[10월 6일] 환율 동향 및 전망

2026.10.06 달러/원 환율 1,335~1,350원 전망

26.10.06.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 글로벌 강달러에도 역내 달러 순공급 증가에 상방 제한
[글로벌 동향] 프랑스 재정 우려에 유로화 약세, 미 10년물 금리는 5.3%
[마켓 이슈] 글로벌 달러 강세를 이기는 원화, 배경은 달러 순공급의 증가

달러/원 환율

[달러/원 환율] 글로벌 강달러에도 역내 달러 순공급 증가에 상방 제한

전일 달러/원 환율은 개천절 대체휴일로 인해 금융시장이 휴장인 가운데, 역내외 거래 모두 한산한 모습 보이며 보합권 등락. 글로벌 달러 강세와 미 장기금리 상승 등 대외 상방 압력에도 불구하고 국제유가 하락 등이 상단 제한하며 1,340원대 등락. 서울장 종가는 전일 대비 6.6원 하락한 1,344.0원 기록

야간장에서는 유럽발 글로벌 달러 강세에도 위험선호 회복에 전일 6시 종가 대비 1.8원 하락한 1,342.4원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 2.45원 하락한 1,340.75원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,335~1,350원 범위에서 등락할 것으로 예상. 유럽발 글로벌 달러 강세에도 달러/원 상승 탄력은 제한될 전망. 최근 대규모 무역흑자로 역내 달러 순공급이 크게 확대되었기 때문

과거에도 달러 순공급이 많았던 시기에 미 달러화 지수와 달러/원의 동조 관계가 약해진 패턴. 더불어 유가 하락과 위험선호 역시 원화 지지 요인. 금일 환율은 1,340원 부근에서 등락하며 상방이 제한된 흐름 보일 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 프랑스 재정 우려에 유로화 약세, 미 10년물 금리는 5.3%

전일 미 달러화는 프랑스 재정 및 정치 불안에 따른 유로화 약세와 미 국채금리 상승에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.19% 상승한 102.12pt 기록. 미국 9월 ISM 서비스업 지수는 54.9pt로 예상치 55.0pt 소폭 하회. 다만 투입가격지수가 74.0pt로 2022년 7월 이후 최고치 기록해 물가 경계 지속. 이에 10년물 국채금리는 3.2bp 상승하며 5.3%대 진입

인플레이션 불확실성과 대규모 재정적자, AI 투자발 강한 자금수요 등이 장기금리 상승에 기여. 반면 지난주 9월 고용 부진 여파로 10월 연준 인상 확률은 21%까지 하락. 유로/달러 환율은 프랑스 재정 우려 등에 하락하며 2025년 5월 이후 최저

국제유가는 중동 원유 수출 회복과 G7 비축유 방출 기대에 하락. WTI 유가는 1.84% 하락해 배럴당 89.43달러에 마감. 뉴욕증시는 유가 하락과 연준 인상 우려 완화, AI 대형주 강세에 3대 지수 상승 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 글로벌 달러 강세를 이기는 원화, 배경은 달러 순공급의 증가

최근 미 달러화 지수 상승에도 달러/원은 상승이 제한되거나 오히려 하락하며, 통상의 달러 강세-원화 약세 관계가 약화되는 모습. 최근 대규모 무역수지 흑자로 국내 달러 공급이 크게 늘어난 점에 주목. 과거 유사 사례 확인을 위해 경상수지에서 직접·증권 순투자를 차감한 외환 순공급과, 미 달러화 지수·달러/원 환율 변화율의 상관계수를 비교

2013~15년에 외환 순공급 24개월 이동평균이 대체로 30~40억 달러 수준을 유지하는 동안, 두 변수의 상관계수는 0.1~0.3대로 하락. 반면 2022~24년에는 외환 순공급이 빠르게 감소하자 상관계수는 0.8~0.9대로 상승. 올해 7월에는 외환 순공급 이동평균이 38.7억 달러까지 늘어났고, 이동상관계수는 9월 0.54까지 하락

즉 달러 공급이 많아질수록 글로벌 강달러가 달러/원에 전이되는 힘이 약화될 가능성. 따라서 이를 감안하면, 향후 달러가 추가 강세를 보이더라도 원화 약세 폭은 제한적일 수 있음

외환 순공급과 달러화 지수·달러/원의 동조성

2010년부터 2025년까지 '국내 외환 순공급' 24개월 이동평균 및 DXY-USDKRW 변화율 24개월 이동상관 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 외환 순공급 = 경상수지 - 직접 순투자 - 증권 순투자

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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