[10월 7일] 환율 동향 및 전망

2026.10.07 달러/원 환율 1,333~1,344원 전망

26.10.07.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 저가 매수세 유입에도 대내외 하락 재료에 상방 제한적
[글로벌 동향] 글로벌 장기금리 하락 등에 위험선호 회복, 달러 약세 전환
[마켓 이슈] 반도체에 가려진 구조적 달러 수요, 투자자금 이동이 핵심 변수

달러/원 환율

[달러/원 환율] 저가 매수세 유입에도 대내외 하락 재료에 상방 제한적

전일 달러/원 환율은 프랑스 재정적자 우려와 미국 장기금리 상승에 따른 글로벌 달러 강세에 오전장 1,346원으로 고점 기록한 이후 추가 상승은 제한되는 모습. 외국인의 국내주식 순매도에도 불구하고 무역흑자에 따른 달러 공급 우위에 1,340원대 보합권 등락. 서울장 종가는 전일 대비 0.4원 하락한 1,343.6원 기록

야간장에서는 글로벌 위험선호와 미 달러 약세 전환에 전일 6시 종가 대비 4.3원 하락한 1,338.1원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 5.35원 하락한 1,337.30원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,333~1,344원 범위에서 등락 예상. 저가 매수세가 유입되며 반등할 수 있겠으나, 대내외 원화 우호적 재료에 상단은 무거울 듯. 우선 막대한 무역 흑자 기반의 역내 달러 매도 압력이 대내적 원화 강세 요인

글로벌 장기금리 상승세 진정과 국제유가 안정은 대외적 강세 자극 요인. 더불어 위험선호 회복으로 외국인의 국내주식 순매수 전환시 달러/원 연저점 도달을 시도할 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 글로벌 장기금리 하락 등에 위험선호 회복, 달러 약세 전환

전일 미 달러화는 유로화 반등과 미 장기금리 상승세 진정, 위험선호 회복에 약세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.26% 하락한 101.85pt 기록. 유로/달러 환율은 프랑스 유력 대권주자의 재정 건전화 발언에 상승 전환. 이에 프랑스 10년물 금리가 하락 전환하며 재정 우려 완화 시사

미국 10년물 금리도 고점에서 하락하며 달러 강세 압력을 완화. 금리선물시장에서 10월 연준 인상 확률은 20.5%로 일주일전 50.9%에서 하락. 다만 캔자스시티 연은 슈미드 총재는 인플레이션 억제를 위해 추가 인상이 필요하다고 언급. 미국 8월 무역적자는 수입 급증에 1,056억 달러로 확대

하지만 수입 급증이 강한 내수의 반영이라는 해석도 병존. 국제유가는 중동산 원유 수출 회복과 G7 비축유 방출 계획에 다소 안정. 뉴욕증시는 금리와 유가 부담 완화에 3대 지수 모두 상승. S&P500 지수는 사상 최고치 기록하며 글로벌 위험선호 국면

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 반도체에 가려진 구조적 달러 수요, 투자자금 이동이 핵심 변수

최근 수출 호조와 대규모 무역 및 경상수지 흑자로 국내 외환시장의 달러 공급 여력이 크게 개선됐음. 현재 수급 여건은 분명한 달러 공급 우위이며, 이러한 흐름이 당분간은 지속될 가능성이 높음. 다만 반도체는 대표적인 사이클 산업인 만큼, 현재의 달러 공급 우위가 영구적으로 지속될 수는 없음

향후 반도체 업황이 하강 사이클에 들어설 경우, 수출을 통한 달러 공급은 점차 줄어들 것으로 보임. 이때 다시 중요해질 수 있는 것은 수급의 또 다른 핵심 축인 투자자금의 이동임. 저출산·고령화와 생산성 둔화가 이어질 경우, 국내 잠재성장률 및 자본수익성이 낮아짐에 따라 투자자본의 해외 이동이 더욱 늘어날 수 있음

이는 해외투자로 인한 달러 수요가 증가함과 동시에, 환율에는 구조적 상방 압력으로 작용할 수 있음. 물론 지금 당장 환율의 방향성을 바꿀 변수는 아니지만, 중장기 달러 수급 판단에 있어 반드시 기억해둘 구조적 요인임

한국의 국내외 투자수익률 차이 (해외 > 국내)

2000년부터 2025년까지 해외-국내 '투자수익률' 차 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 투자수익률은 투자소득 지급·수입 / 대외부채·자산으로 정의

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#미국장기금리상승 #국제유가안정 #프랑스재정불안 #뉴욕증시상승 #경상수지흑자

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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