중동 불확실성에 1,500원 가시권

• 미국과 이란의 군사적 충돌과 이란 혁명수비대의 호르무즈 해협 봉쇄 등 지정학적 리스크 확대. 이로 인해 글로벌 증시는 물론, 환시에서도 위험회피 심리가 고조되며 달러 강세 및 원화 약세가 나타나는 상황
• 유가 상승은 원화에 직접적인 부담 요인. 한국은 에너지 순수입국인 만큼, 유가 상승 시 경상흑자가 축소될 가능성. 이는 중기적으로 국내 달러 수급 여건을 악화시키며 환율 상승 압력으로 이어질 전망
• 동시에 국제유가 상승은 미국 기대 인플레이션 자극을 통해 달러화 강세 압력으로 작용할 가능성. 이 역시 달러/원에는 상방 요인이 될 것으로 판단. 결국 중동 리스크로 인한 국제유가 상승이 지속될 경우, 달러/원 환율은 1,500원대 재진입 가능성도 배제하기 어려운 상황

• 달러/원 환율은 중동 지역의 지정학적 불확실성이 지속되고 달러가 강세를 보임에 따라 상방 압력이 우세할 전망. 호르무즈 해협 봉쇄와 중동 확전 우려로 국제유가가 추가로 상승할 경우, 원화는 직간접적 약세 압력을 받으며 1,500원 상회 시도할 것으로 예상
• 일본 달러/엔 환율은 글로벌 위험회피 심리 및 미 달러화 강세 영향에 하방이 제한된 흐름 예상. 158엔 부근에서는 외환당국 개입 경계에 지속적으로 막히는 상황. 158엔 돌파 시 단기 160엔도 가능
• 유로/달러 환율은 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 에너지 수입 차질 우려 등에 유로화가 약세 압력을 받으며 하방이 우세할 전망
• 중국 달러/위안 환율은 단기적으로는 위험회피에 상방 압력이 클 수 있겠으나, 외환당국 개입 경계가 상단을 제약할 전망

• 3월 5일 기준으로 AI 모델이 과거 유사 시기를 찾고, 그 시기의 환율 데이터를 기반으로 향후 1개월 환율 움직임을 예측
• 최근 모델은 2007년 05월을 현재와 유사한 시기로 인식. 당시 달러/원 환율은 국내 증시 랠리가 이어지며 하방 압력이 우세하였으나, 당국 개입 영향으로 소폭 상승하는 흐름
• 유사 시기 움직임으로 보아 달러/원 환율은 보합 흐름 보일 것으로 예상
  ※ 보합은 +/- 5원 범위로 설정

금리 스왑(IRS), 지정학적 리스크에 상방 압력 지속 전망

• 지난주 IRS 금리는 전 구간 급등 마감. 국내 금리 시장은 미국-이란 무력 충돌에 따른 유가 상승으로 인플레이션 우려가 확대되며 전 구간 금리 급등 마감
• 이번 주 IRS 금리는 상방 압력이 지속될 것으로 예상. 중동 지정학적 갈등이 장기화될 우려가 높아지는 가운데, 안전자산 선호로 달러/원 환율 상승 및 인플레이션 압력에 따른 금리 상승 압력이 지속될 것으로 전망

통화 스왑(CRS), 국제유가와 미국 물가지표 주목하며 방향성 모색

• 지난주 CRS 금리는 전 구간 상승 마감. 중동 지정학적 리스크와 국제유가 급등에 따른 인플레이션 우려 증대로 전 구간 큰 폭으로 상승 출발하였으며, 이후 USD IRS에 연동하며 베어 플래트닝 마감
• 이번 주 CRS 금리는 중동 지정학적 리스크와 국제유가 향방을 주목하며 변동성을 보일 것으로 예상. 이후 발표되는 미국 물가 지표를 주목하며 방향성을 모색할 전망