기업실적 발표에 주목해야 할 한 주

7월 4주차 금융시장 동향
25.07.21
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목차

이번 주 금융시장 포인트

강세 요인

  • 국내 증시 대기자금 증가
  • 2분기 기업실적 기대감


약세 요인

  • 미국의 상호관세 협상
  • 연준 금리인하 기대감 축소

글로벌 금융시장 동향

지난 주

미국증시는 견조한 경제지표로 상승했습니다. 물가는 관세 영향을 받는 일부 품목들의 상승률이 가속화됐지만 대체로 시장 예상치에 부합했습니다. 소매판매는 2개월 연속 마이너스 성장에서 벗어나며 관세로 위축되었던 소비 심리가 회복되는 모습입니다.

아울러, 미국 경제에 대한 보편 관세 충격이 우려보다 크지 않다는 점에서 안도 요인으로 작용했습니다. 국내 증시는 업종 순환매를 보이며 코스닥 지수가 상대적 강세를 보였습니다.


이번 주

글로벌 주요 기업들의 실적 발표가 예정되어 있습니다. 미국과 국내 증시 모두 단기 급등을 보인 후 지수의 상승 탄력이 둔화되고 있습니다. M7 중 알파벳과 테슬라, 국내 HBM, 방산, 은행 등 기존 주도주의 2분기 기업실적을 통해 밸류에이션 부담을 해소할 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.

한편, 8월 1일 관세 유예 종료를 앞두고 트럼프 대통령은 EU, 브라질, 캐나다 등 주요국에 대한 고율 관세를 공식화했습니다. 미국의 실효관세율이 20% 내외까지 상향 조정될 경우, 미국 경제의 하방 압력이 높아질 것으로 예상됩니다.

주요 금융 이벤트 및 일정

7월 4주, 주요국의 '경제지표' 발표 일정을 확인 할 수 있다.

주간 외환 시장 요약

지난 주에는 관세 불확실성과 미국의 물가 불안 및 소비 호조에 따른 글로벌 달러 강세의 영향으로 달러/원 환율이 1,390원대로 상승했습니다. 미국 상호관세 이벤트로 인한 위험회피 심리가 원화 약세를 자극한 가운데, 미국 6월 CPI에서 관세 여파가 일부 확인되며 달러가 강세로 전환했습니다.

한편 트럼프 대통령의 파월 연준 의장 해임 압박은 시장 변동성을 키우는 재료가 되었습니다. 이번 주도 관세 불확실성과 연준 독립성 훼손 이슈가 외환시장의 주된 재료가 될 것으로 보이며, 금주 발표될 한국 2분기 GDP에도 주목할 필요가 있겠습니다.

금주 달러/원 환율은 관세 불확실성 심화와 더불어 달러 추가 강세 시 1,400원 상회도 가능하다는 판단입니다. 반면, 파월 해임 등 연준 독립성 훼손 이슈가 불거질 경우 달러 약세에 달러/원 환율 반락 가능성도 열려 있습니다.

관세 불확실성 심화 시

달러/원 환율 1,400원 상회 가능

달러/원 환율은 7월 들어 상승세로 전환하며, 이제는 두 달 만에 처음으로 1,400원대 재진입을 목전에 두고 있습니다. 이같은 환율 상승의 상당 부분은 관세 불확실성에 따른 위험회피 심리에 기인합니다. 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제구조 특성 상, 관세 이슈가 불거질 때마다 원화 약세가 유독 두드러지는 패턴입니다.

그 외에도 거주자 해외투자 확대로 인한 구조적 달러 수요도 원화 가치의 약세 요인 중 하나입니다. 지난 주 미국 상호관세 통보 이후 관련 불확실성이 한동안 이어질 수 있다는 점에서 원화 약세 흐름도 당분간 지속될 전망입니다.

이에 더해 최근 미국 물가 불안 등으로 달러가 추가 강세를 보인다면, 달러/원 환율은 1,400원 상회도 가능합니다. 1,400원 상회 시, 100일 및 200일 이동평균선인 1,410원 내외가 다음 기술적 저항선입니다.

주요 차트 및 환율 예상 범위

25년 1월 부터 25년 7월 까지 '미 달러화 지수' 및 '달러/원 환율' 추이를 그래프로 정리했다.

7월 4주와 7월의 '주요 환율'의 예상 범위를 알 수 있는 표이다.

자산군별 성과 및 추이
Part 1

'국내증시', '선진증시', 신흥증시, 원자재, 외환, 채권의 전주대비 증감과 3개월 추이를 보여준다.

기준: 2025.7.18 종가

자산군별 성과 및 추이
Part 2

'국내증시', '선진증시', 신흥증시, 원자재, 외환, 채권의 전주대비 증감과 3개월 추이를 보여준다.

기준: 2025.7.18 종가

주간 자금 동향

국내 증시 투자자별 매매 동향 (7.14~7.18)

7월 14일부터 7월 18일 사이 '코스피'와 '코스닥'에서 외국인, 개인, 기관이 거래한 금액을 보여주는 그래프이다.

Source: KRX

7월 14일부터 7월 18일 사이 '코스피'와 '코스닥'에서 외국인, 개인, 기관이 거래한 금액을 보여주는 그래프이다.

Source: KRX

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