AI 기술 컨퍼런스에 주목해야 할 한 주

지난 주

미국 증시는 이란 전쟁 종전 기대와 메모리 반도체 수요 급증 전망에 따른 AI, 반도체 관련주의 강세에 힘입어 상승했습니다. 미국과 이란의 휴전 합의를 담은 MOU 초안이 확정됐고, 양국의 승인만 남았다는 소식에 국제유가는 하락세를 보이며 WTI 기준 90달러를 하회했습니다.

다만 트럼프 대통령이 최종 승인을 거부하고 이란에 수정안을 제시했다는 소식이 전해지며 중동 긴장 재확산 여부에 대한 불확실성은 높아졌습니다. 국내 증시는 반도체 대형주의 강세가 이어지고, 젠슨 황 엔비디아 CEO의 방한을 앞두고 국내 기업과의 Physical AI 협력 기대가 커지며 코스피 지수가 8,400pt를 넘어 최고치를 경신했습니다.


이번 주

이번 주에는 미국 고용지표 발표와 엔비디아의 GTC Taipei 등 IT 이벤트가 예정되어 있습니다.

미 신규고용의 예상치는 9.5만 건(4월 11.5만 건)으로, 고용의 완만한 둔화 흐름이 예상됩니다. 6월 FOMC를 앞두고 고용지표가 예상치에 부합한다면 미국 국채금리는 최근의 하향 안정화를 이어갈 것으로 예상됩니다.

한편 엔비디아 GTC Taipei, MS Build 등 주요 기업들의 AI 기술 컨퍼런스가 예정되어 있습니다. GTC에서는 차세대 AI 가속기, Build에서는 AI 에이전트 플랫폼 관련 발표를 통해 AI 공급망 전반의 투자심리에 영향을 줄 것으로 판단됩니다.

지난주 달러/원 환율은 주 초반 1,510원대에서 개장한 이후 상단은 점차 낮아졌으나 1,490원대에서 달러 매수세가 강하게 유입되며 결국 1,500원대에서 마감했습니다. KOSPI 급등에 따른 외국인의 차익실현 및 리밸런싱 주식 매도세가 달러 수요를 자극하며 환율 하단이 지지되었습니다.

하지만 미국과 이란의 종전 기대로 국제유가가 큰 폭으로 하락하며 위험선호 분위기가 유지되었고, 금통위에서는 한국은행이 향후 금리 인상을 기정사실화하며 원화 약세 압력이 다소 완화됐습니다.

금주는 유로존 물가와 미국 고용 등 양국 통화정책 경로에 상당한 영향을 미칠 핵심 경제지표가 발표될 예정입니다. 지표 결과에 따라 글로벌 달러의 방향성이 결정될 전망입니다. 달러/원은 대외 요인에 더해 국내 수급 노이즈가 지속됨에 따라 뚜렷한 방향성보다는 큰 위아래 변동성이 나타날 것으로 예상합니다.

6월에는 미국과 유럽 등 주요국 중앙은행의 통화정책회의가 예정되어 있습니다. 정책회의를 앞두고 금주에는 유럽 ECB와 미국 Fed의 정책금리 결정에 영향을 미칠 핵심 경제지표들이 발표됩니다(유로존 5월 소비자물가, 미국 5월 고용보고서 등).

해당 지표 결과에 따라 향후 각국 중앙은행의 통화정책 경로에 대한 기대가 더욱 확고해지거나 변화할 수 있습니다. 유로존 물가가 예상에 부합하거나 상회할 경우, ECB 금리 인상 기대는 한층 더 강화될 전망입니다. 반면 미국 고용지표가 부진하게 나온다면 최근 부각된 연준 금리 인상 기대가 다시금 되돌려질 가능성도 있습니다.

각국 통화정책 기대 변화는 미 달러화 가치의 흐름을 주도하는 핵심 요인입니다. 따라서 금주에는 ECB 및 Fed 경로 기대에 영향을 미칠 수 있는 유로존 물가와 미국 고용지표를 면밀히 주시할 필요가 있겠습니다.