시장 친화적인 3월 FOMC로 시장 증시 랠리 지속
AI 모멘텀 약화와 인플레이션 완화 주춤에 따른 금리 인하 기대 의심 등으로 주가 상승 모멘텀이 다소 약해졌지만, FOMC의 연내 금리 인하 3회 유지 및 시장 친화적인 발언 등으로 인해 증시 랠리는 지속
주식은 한국, 미국, 유럽 등을 중심으로 상승
반도체, 바이오, 2차전지, 저 PBR 등 주요 업종들간 순환매 장세 효과
금은 1개월 수익률 10%로 신고점 및 가장 좋은 성과 기록
글로벌 분쟁 등에 따른 안정자산 선호 분위기와 금리 인하 기대감, 중국 등 중앙은행 및 개인 매수에 따른 수급 효과
어려운 증시, 단 4컷으로... ‘증시네컷’
WM스타자문단의 '금융투자상품 FOCUS'
2024.04.02
읽는시간 4분
KB 증시네컷
#1컷. 증시 현황
"시장 친화적인 3월 FOMC로 증시 랠리 지속"
2024.3.31 본드웹 기준
#2컷. 증시전망
"의심 받을 수 있는 골디락스"
물가 상승률 하락 지연에 따른 골디락스 의구심
2,3월 인플레이션 완화 주춤이 대해 FOMC 시장 친화적인 발언 등으로 급한 불은 껐지만, 앞으로도 물가 관련 금리 인하 전망 변동은 지속될 수 있음. 골디락스에 대한 의구심과 유동성 위축에 따른 시장 금리 상승 시, 주가 조정이 나타날 순 있겠지만, 낙폭은 제한 적일 것으로 예상
주식은 “선진 > 신흥” 선호도 유지
미국, 일본 등 선진국 주식의 지속적인 주가 상승으로 가격 부담 존재하지만, 기업 실적 상향과 금리 인하 기대감 유지 등으로 중장기적으로 우상향 전망
채권은 “국채 > 크레딧”, 대체는 “금 > 원유” 선호
FOMC의 연내 3회 금리 인하 기대 유지로 단기물 금리 하락 기대. 다만 장기채 금리 하락은 다소 더딜 수 있음. 한국 국채 등 분할 매수 권고
※ 자세한 사항은 KB국민은행의 온국민 투자 가이드(2024년 4월)을 참고 하시기 바랍니다.
#3컷. 증시 이슈 A
"일본 제로 금리 종료. 엔화 강세 전환?"
주요국 기준금리 추이
일본 GDP 대비 정부 부채비율
일본중앙은행은 3/18 ①기준금리 0.1%p 인상(0.0~0.1%) ②YCC(국채10년물 수익률 관리) 정책 폐지 ③중앙은행 ETF/J리츠 매입 중단 결정
그러나, 일본과 주요 국가간 금리차가 여전히 매우 크고, 높은 정부 부채비율 등에 따른 부담 등으로 완화적 통화정책 유지가 예상되므로, 시장 직접적인 큰 영향과 급격한 엔화 강세 전환 확률도 낮다고 판단
또한 일본 증시의 체질 개선 및 기업 이익 전망치 상향 등으로 일본 증시에 악재성 영향도 제한 될 것으로 판단
#4컷. 증시 이슈 B
"미국 성장주 계속 갈 수 있을까?"
최근 금리인하 예상 시점 및 강도는 약해졌지만, 여전히 주식에 우호적인 통화정책 환경과 엔비디아를 필두로 한 AI 테마 중심의 성장주의 강한 이익 성장세(과거 IT버블과 대조)가 주식 가치를 높이고 있으며 이는 당분간 지속될 것으로 전망. 단기 주가 조정은 투자 기회로 고려 필요
※본 자료 작성자(KB국민은행 자산관리전문위)는 게시된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실하게 작성되었음을 확인함
※이 보고서는 고객들에게 투자에 관한 정보를 제공할 목적으로 작성된 것이며 계약의 청약 또는 청약의 유인을 구성하지 않습니다. 이 보고서는 당사가 신뢰할만하다고 판단하는 자료와근거하여 해당일 시점의 전문적인 판단을 반영한 의견이나 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장하는 것 은아니며 통지없이 의견이 변경될 수 있습니다. 개별 투자는 고객의 판단에 의거하여 이루어져야 하며, 이 보고서는 여하한 형태로도 고객의 투자판단 및 그결과에 대한 법적 책임의 근거가 되지 않습니다.
![[한국] 금융스트레스지수 82.8, 전주대비 1.3p 하락](/content/dam/kb-financial-group/Bank/SFX/05/004/2023/03/202303271502280/images/1206_99_121208_(230327)KB_Financial_Stress_index_F_1.png.thumb.319.319.png)
