[5월 31일] 미국 경제지표 둔화에 달러/원 되돌림 예상

달러/원 환율 1,365~1,375원 전망

2024.05.31

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 전일 과도한 오버슈팅에 대한 되돌림 과정 나타날 전망
글로벌 동향, 미국 1분기 성장률 하향 및 실업수당 증가에 달러 약세
마켓 이슈, 유로 4월 소비자물가 발표 예정, ECB 포워드 가이던스 주목

달러/원 환율, 전일 과도한 오버슈팅에 대한 되돌림 과정 나타날 전망

전일 달러/원 환율은 미국채 입찰 부진에 따른 장기금리 상승 및 강달러에 전장 대비 6.8원 갭 상승 출발함. 위험회피심리에 따른 국내 증시 조정 및 외국인 순매도세, 역외 달러 매수 등에 상승 폭이 확대되며 장중 1,380원 도달. 장 후반에도 혼조세 이어지며 14.4원 상승한 1,379.4원에 마감함

NDF 역외 환율은 미국 1분기 성장률 하향 조정 및 실업수당 증가에 국채금리가 반락, 달러도 약세를 보임에 따라 전일 종가 대비 2.9원 하락한 1,374.2원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국 1분기 성장률 잠정치가 하향 조정됐고, 고용 둔화 조짐이 나타나 달러도 조정되었다는 점에서 하방이 예상됨. 금일 환시에서는 전일 과도한 오버슈팅에 대한 되돌림 과정이 나타날 전망임

월말 네고 및 역외 수급 상황에 따라 10원 이상의 하락도 가능하다는 판단임. 다만 전일 뉴욕증시의 부진과 저녁에 발표될 미국 PCE 물가지표 경계 심리가 하방을 제약하는 요소가 될 수 있음

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 1분기 성장률 하향 및 실업수당 증가에 달러 약세

전일 미 달러화는 미국 경제지표 둔화 및 연준 인사의 완화적 발언에 약세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.36% 하락한 104.75pt를 기록함. 미국 1분기 성장률 잠정치는 전기대비 연율 1.3%로 속보치인 1.6%를 0.3%p 하회함

이 중 개인소비 성장률이 기존 2.5%에서 2.0%로 하향 조정되며 소비 둔화가 확인됨. 신규 실업수당 청구건수는 21만 9천명으로 전주보다 3천명 증가하며 고용 둔화를 시사함. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 하반기 인플레이션 완화가 예상된다며, 연내 금리인하에 대한 기대를 키웠음

미국 소비 및 고용 둔화와 연준 인사의 완화적 발언에 국채금리는 장단기 모두 하락함. 2년물은 4.8bp 하락한 4.935%, 10년물은 6.7bp 하락한 4.551%를 기록함. 반면 뉴욕증시는 기업실적 부진에 3대 지수 모두 조정됨

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 유로 4월 소비자물가 발표 예정, ECB 포워드 가이던스 주목

금일 저녁에는 미국 PCE 물가지표 및 유로지역 소비자물가 (HICP)가 발표될 예정임. 특히 4월 HICP는 6월 초 예정된 ECB 통화정책회의를 앞두고 발표된다는 점에서 중요한 의미를 지님. 블룸버그 컨센서스에서는 HICP가 전월비 0.2%, 전년비 2.5% 상승할 것으로 예상하고 있음

전월비 기준으로는 전월치 (+0.6%)보다 둔화, 전년비 기준으로는 기저효과로 인해 전월치 (+2.6%)보다 가속이 예상됨. 물가상승률이 ECB 목표치인 2%에 근접해 가고 있고, 경기도 전반적으로 부진하다는 점에서 ECB의 6월 금리인하 가능성이 높다는 판단임. 하지만 이번 4월 HCIP 결과에 따라 ECB 포워드 가이던스가 변할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있음

물가가 시장 예상을 상회한다면, ECB는 7월에 연속으로 금리인하에 나서기에는 부담스러울 것으로 보임. 반면 예상을 큰 폭으로 하회한다면 6월 인하 이후 7월 추가 인하 가능성도 고려해볼 수 있음

유로 소비자물가 상승률, 2%에 근접

'HICP'가 전월비 기준으로는 전월치(+0.6%)보다 둔화, 전년비 기준으로는 기저효과로 인해 전월치(+2.6%)보다 가속이 예상된다는 내용의 그래프이다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

'국내 금융시장' 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

'글로벌 주요 통화 동향'을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 '채권 금리 동향'을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#PEC 물가지표 #오버슈팅 #HICP #인플레이션 #고용 둔화

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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