[6월 3일] 미국 PCE물가 불확실성 해소에 달러/원 하방

달러/원 환율 1,375~1,385원 전망

2024.06.03

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 불확실성 해소에 하방, 수급 불안에도 추가 상승은 제한적
글로벌 동향, 미국과 유로의 엇갈린 물가지표 결과에 달러 지수 하락
마켓 이슈, 이번 주 미국 주요 경제지표 및 ECB 회의 등 빅 이벤트 예정

달러/원 환율, 불확실성 해소에 하방, 수급 불안에도 추가 상승은 제한적

31일 달러/원 환율은 국내 증시에서의 외국인 1.3조원 순매도 및 월말 네고물량 소진 등 수급 부담으로 인해 1,380원을 상회함. 외환당국 및 국민연금의 스와프 증액 고려 소식에 진정되는 듯 했으나, 장중 1,386.7원까지 상승하며 4월 중순 이후 최고치를 기록, 전일 종가 대비로는 5.1원 상승한 1,385.5원에 마감함

NDF 역외 환율은 미국 PCE 물가 예상 부합에 따른 미 달러화 약세에도 불구하고, 전일 종가 대비 0.65원 소폭 하락에 그친 1,381.5원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국 물가지표 불확실성 해소 및 달러 약세, 아시아 통화 강세 등에 힘입어 하방 압력이 클 것으로 예상됨. 미국 PCE물가가 시장 예상에 부합함에 따라 위험선호심리가 회복될 것으로 보임

지난 주 환율 상승에 기여했던 외국인 주식 순매도 등 수급측 불안 요인이 여전히 남아있으나, 외환당국 개입 경계 등에 추가 상승 여력은 제한적이라는 판단임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국과 유로의 엇갈린 물가지표 결과에 달러 지수 하락

31일 미 달러화는 시장 예상에 부합한 4월 PCE물가지표 결과에 약세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.11% 하락한 104.64pt를 기록함. 4월 헤드라인 PCE물가는 전월비 0.3% 상승했고, 근원 물가는 0.2% 상승하며 모두 시장 예상에 부합했음

인플레이션 가속이 심화되지 않았다는 안도감에 장단기 국채금리는 하락함. 2년물은 5.2bp 하락한 4.883%, 10년물은 4.8bp 하락한 4.503%를 기록함. 반면 유로의 5월 소비자물가 (HICP)는 헤드라인과 근원 모두 시장 예상을 상회함

전년비 헤드라인은 2.6% (vs. 예상치 2.5%), 근원은 2.9% (vs. 예상치 2.8%) 상승함. 유로 물가 반등에 ECB 연속 인하 가능성이 낮아지며 유로화는 강세를 보임. 유로화는 달러 지수에서 가장 큰 비중 (57.6%)을 차지한다는 점에서 달러 지수 하락에 기여함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 이번 주 미국 주요 경제지표 및 ECB 회의 등 빅 이벤트 예정

지난 주 미국 4월 PCE물가지표 발표에 이어 이번 주에는 (월) 5월 ISM 제조업 PMI, (수) 5월 ISM 서비스업 PMI, (금) 5월 비농업 고용, 시간당 평균임금 등 미국의 주요 경제지표들이 발표될 예정이며, 목요일에는 ECB의 통화정책회의 등 빅 이벤트도 예정되어 있음

주요 경제지표 발표와 이벤트가 예정되어 있는 만큼, 시장은 이에 대한 경계 심리를 갖고, 결과에 따라 큰 폭의 변동성을 보일 가능성도 높아 보임. 연준의 통화정책 목표가 물가 및 고용 안정, 즉 이중책무 (Dual Mandate)라는 점에서 이번 주에는 특히 고용지표 결과에 주목할 필요가 있음

지난 주 4월 근원 PCE물가 둔화에 이어 5월 고용마저 완화된 것이 확인된다면, 이번 FOMC의 분위기는 비둘기파적일 것이라고 예상해 볼 수 있음. 한편 ECB는 이번 통화정책회의에서 금리를 25bp 인하할 확률이 높으며, 이후 나올 포워드 가이던스에 주목할 필요가 있음

미국 5월 비농업 고용, 18만 1천명 증가 예상

이번 주에는 (월) 5월 'ISM 제조업 PMI', (수) 5월 'ISM 서비스업 PMI', (금) 5월 '비농업 고용', 시간당 평균임금 등 미국의 주요 경제지표들이 발표될 예정이며, 해당 내용에 대한 그래프이다.

자료: Bloomberg Consensus

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

'국내 금융시장' 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

'글로벌 주요 통화 동향'을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 '채권 금리 동향'을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#위험선호심리 #PMI #PCE물가지표 #이중책무 #FOMC

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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