전일 달러/원 환율은 트럼프 전 대통령 재선 가능성에 따른 위험회피심리에 개장부터 상승 흐름을 보였음. 장중 엔화 및 위안화 등 주변국 통화 약세에 동조해 1,390원까지 상승한 뒤, 혼조세를 보이며 전일 종가 대비 8.9원 상승한 1,388.2원에 마감함
야간 장에서는 파월 연준 의장의 완화적 발언을 소화하며 레벨을 낮췄으나, 예상을 웃돈 미국 구인건수에 하방은 제한적이었음. 달러/원은 새벽 2시 1,386.9원으로 마감, NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 1.8원 하락한 1,384.0원에 최종 호가됨
금일 달러/원 환율은 간밤의 달러 약세 및 역외 거래를 감안해 1,380원대 중반에서 출발이 예상됨. 전날 파월 연준 의장의 완화적 발언과 미 장기금리 조정 및 뉴욕증시 호조 등 위험선호는 환율 하락 재료임
하지만 역대 최대 수준까지 벌어진 한미 장기 금리차와 엔 및 위안 등 주변국 통화 약세가 하방을 제약 중임. 따라서 금일 환율은 상승 폭은 제한적이나 하락 폭도 크지 않은 레인지 장세가 예상됨
[7월 3일] 파월의 비둘기에도 달러/원 하락은 제한적
달러/원 환율 1,380~1,390원 전망
2024.07.03
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 한미 장기금리차 부담 및 주변국 통화 약세에 하방 제한적
- 글로벌 동향, 파월 연준 의장의 완화적 발언에 미 장기금리 및 달러 조정
- 마켓 이슈, 한미 장기금리차 역대 최대, 달러/원 하방을 제약하는 요소
달러/원 환율, 한미 장기금리차 부담 및 주변국 통화 약세에 하방 제한적
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 파월 연준 의장의 완화적 발언에 미 장기금리 및 달러 조정
전일 미 달러화는 파월 연준 의장의 완화적 발언 및 미 장기금리 조정에 4거래일 연속 약세를 보였음. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 인덱스는 0.11% 하락한 105.70pt를 기록함. 유럽 ECB 포럼에 참석한 파월 의장은 '물가상승 둔화 추세가 이어지고 있다'며 연내 금리인하 가능성을 시사했음
하지만 구체적 인하 시점에 대해서는 말을 아끼는 모습이었음. 간밤에 발표된 미국 5월 구인건수는 814만 건으로 예상치 (764만 건)을 웃돌았지만, 4월 수치가 791만 건으로 기존보다 14만 건 하향되었음
미 국채금리는 그간 급등에 따른 되돌림과 파월 의장 발언에 소폭 하락했음. 2년물은 1.4bp 하락, 10년물은 2.9bp 하락했음. 위험선호에 뉴욕증시는 3대 지수 모두 상승했는데, 특히 S&P500 및 나스닥 지수는 사상 처음으로 각각 5,500 및 18,000선을 상회 마감했음
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 한미 장기금리차 역대 최대, 달러/원 하방을 제약하는 요소
현재 미국과 한국의 정책금리 차이가 200bp로 역대 최대 폭으로 벌어져 있는 가운데, 양국의 장기금리차도 지속적으로 확대되는 추세임. 지난 월요일 (1일), 미국과 한국의 10년물 국채금리차는 115bp로 사상 최대치까지 확대되었음
이는 한국은행의 8월 금리인하 기대는 커진 반면, 연준의 금리인하는 지연되는 등 양국 통화정책 경로에 대한 상이한 기대 때문임. 최근에는 트럼프 전 대통령의 재선 가능성이 높아진 것도 미 장기금리 상승에 기여했음. 트럼프는 미국이 수입하는 모든 수입품에 대한 10% 관세, 중국산 제품에 대해서는 60%의 관세 부과를 주장 중임
이에 따른 수입물가 상승 및 인플레이션 재발 우려가 미 장기금리를 끌어올리고 있는 것으로 판단됨. 한편 미국과 한국의 장기금리차 확대가 달러/원 환율에 상방 압력으로 작용 중임. 즉 양국 금리차가 좁혀지지 않는다면, 달러/원의 하방도 제한적일 것으로 판단됨
미국-한국 장기금리차 확대, 달러/원 하방 제약
자료: 인포맥스
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 금융시장 동향
자료: 인포맥스
한국과 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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