[8월 9일] 환율 동향 및 전망

달러/원 환율 1,368~1,377원 전망

2024.08.09

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 원화의 달러보다 더 큰 강세 압력에 1,360원대 진입 시도
글로벌 동향, 예상보다 양호한 고용 데이터에 미국 경기침체 우려 완화
마켓 이슈, 중국의 디플레이션 압력, 인민은행의 추가 금리인하 가능성

달러/원 환율, 원화의 달러보다 더 큰 강세 압력에 1,360원대 진입 시도

전일 달러/원 환율은 위험회피 분위기 속에서 뚜렷한 방향성 없이 보합권 등락했음. 전날 뉴욕증시 조정 여파가 국내증시에도 영향을 미쳤고, 이에 따른 외국인의 증시 순매도가 하방을 제약했음

하지만 고점 인식에 따른 네고물량 출회에 추가 상승도 제한되며, 전일 종가 대비 0.4원 소폭 상승한 1,377.2원에 마감함. 야간장에서도 보합권에서 등락하다가 1,377.2원에 마감, 뉴욕장의 NDF 역외 환율은 위험선호에 전일 종가 대비 3.10원 하락한 1,371.50원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국 침체 우려가 완화되고, 뉴욕증시가 반등하는 등 위험선호가 회복되었다는 점에서 하방이 우세하며, 장중 수급에 따라 1,360원대 진입이 예상됨. 양호한 고용 데이터에 미 달러화는 다소 강세였지만, 위험선호 회복 측면에서 원화가 더 강세, 달러/원은 하방이 우위라는 판단임. 다만 엔화 및 위안화의 약세 되돌림이 환율 하방을 제약하는 요소가 될 수 있음

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 예상보다 양호한 고용 데이터에 미국 경기침체 우려 완화

전일 미 달러화는 미국 침체 우려 완화 및 '빅 컷' 기대 약화에 강세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.04% 소폭 상승한 103.23pt를 기록함. 전날 발표된 고용 데이터는 7월 고용 보고서로 촉발될 경기침체 우려를 다소 완화시킴. 신규 실업수당 청구건수는 23만 3천명을 기록하며 예상치 (24만명) 및 전주치 (25만명)를 모두 하회함

예상보다 양호한 고용 데이터에 연준의 9월 '빅 컷' 기대는 일부 퇴색됨. 약 70%에 육박하던 9월 50bp 인하 확률은 현재 50%대까지 낮아짐. 한편 미 국채금리는 침체 우려 완화 및 국채 입찰 부진 영향에 장단기 모두 상승함. 2년물은 7.6bp 상승한 4.040%, 10년물은 4.6bp 상승한 3.991%를 기록함

전날 미 재무부는 250억 달러 규모의 30년물 국채 입찰을 진행했지만, 입찰 수요는 부진했음. 뉴욕증시는 경기침체 우려 완화에 3대 지수 모두 반등 마감함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 중국의 디플레이션 압력, 인민은행의 추가 금리인하 가능성

금일 오전 장중에는 중국의 7월 소비자물가 및 생산자물가 지수가 발표될 예정임. 시장 컨센서스에 따르면, 소비자물가는 전년비 0.3% 상승하며 6월의 0.2%보다는 높아질 것으로 예상되나 여전히 낮은 수준임. 생산자물가는 전년비 0.9% 하락하며 22개월 연속 마이너스 추세를 이어 나갈 것으로 예상됨

이처럼 중국의 디플레이션 압력 (물가하락 기조)이 지속됨에 따라 인민은행 (PBoC)의 금리인하 압박도 커질 것으로 예상됨. 인민은행은 지난 7월 무렵에 시장 예상과는 다르게 역RP, LPR, MLF 금리 등 주요 정책금리를 일제히 인하했음

지난번 금리인하의 주요 배경이 실물경기 부양이었던 만큼, 시장은 이번 물가 지표 결과에 따라 인민은행의 추가 인하 가능성을 저울질 것으로 예상됨. 이에 더해 미 연준의 9월 '빅 컷' 또는 연내 100bp 이상의 인하 가능성도 높아진 만큼, 인민은행의 추가 금리인하 여력도 커지고 있는 것으로 판단됨

중국의 디플레이션 압력 (물가하락 기조)

21년 1월 부터 24년 1월까지 '중국'의 '소비자물가' 상승률과 '생산자물가' 상승률의 흐름을 그래프로 표현하였다.

자료: CEIC

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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