[8월 20일] 환율 동향 및 전망

2024.8.20 달러/원 환율 1,324~1,338원 전망

2024.08.20

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 약 달러와 위험선호, 그리고 완화된 중동 불안에 반등 제약
글로벌 동향, 미 연준 매파 인사의 9월 인하 지지 발언에 미 달러화 약세
마켓 이슈, 제자리 찾아가는 달러/원 환율, 1,300원까지도 하락 가능

달러/원 환율, 약 달러와 위험선호, 그리고 완화된 중동 불안에 반등 제약

전일 달러/원 환율은 미국 경기침체 우려 완화에 따른 글로벌 약 달러에 연동되며, 개장부터 하락 흐름을 보였음. 장중 일본 엔화 및 중국 위안화도 강세를 보이는 가운데, 역외 달러 매도세로 인해 환율 낙폭이 확대되며 전일 종가 대비 23.6원 급락한 1,334.0원에 마감함

야간 장에서도 달러 약세가 지속되며 1,334.8원에 마감함. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 2.50원 하락한 1,328.75원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화 약세 및 뉴욕증시 호조 등 위험선호심리, 그리고 중동 리스크 완화를 감안해 1,330원대 초반에서 등락이 예상됨. 전일 급락에 따른 되돌림 압력에도 불구하고, 미 달러화가 7개월 만에 가장 약해졌고, 국내증시와의 연관성이 높은 미국 나스닥 지수가 호조를 보인 점에서 달러/원은 하방이 우세해 보임

또한 환율 상방 리스크로 여겨졌던 중동 불안이 완화된 점도 원화 강세에 힘을 보탤 것으로 판단됨. 다만 전일 급락에 따른 결제수요 유입이 하단을 지지할 것으로 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미 연준 매파 인사의 9월 인하 지지 발언에 미 달러화 약세

전일 미 달러화는 연준 매파 인사의 9월 금리인하 지지 발언과 중동지역 리스크 완화 등 위험선호심리에 약세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.52% 하락한 101.87pt로 7개월 만에 가장 낮은 수준을 기록함

연준 내 대표적 매파 인사로 꼽히는 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 WSJ와의 인터뷰에서 '9월 금리인하 논의는 적절하다'라고 말하며, 연준 9월 인하 전망에 힘을 실었음. 다만 고용시장의 현저한 둔화는 아니기 때문에 '빅 컷' (50bp 인하)은 지지하지 않는다고 언급함

한편 네타냐후 이스라엘 총리는 미국 블링컨 국무장관이 제안한 가자지구 휴전 중재안을 지지함. 이에 중동의 지정학적 리스크가 완화되며 국제유가 (WTI 근월물)는 2.97% 급락한 배럴당 74.37달러를 기록함. 뉴욕증시는 엔비디아를 비롯한 반도체주 호조와 더불어 연준 인하 기대 등에 따른 위험선호심리에 3대 지수 모두 상승 마감함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 제자리 찾아가는 달러/원 환율, 1,300원까지도 하락 가능

19일 서울환시에서 달러/원 환율은 16일 종가 대비 23.6원 급락한 1,334.0원에 마감했음. 기술적 지지선으로 여겼던 200일 이동평균선 (1,346원)도 순식간에 하회하며 하방 모멘텀이 강한 모습이었음

이와 같은 환율 급락의 원인으로는 1) 미국 7월 소매판매 호조 등에 따른 경기침체 우려 완화, 2) 그럼에도 유지되는 연준의 9월 금리인하 기대, 3) 그간 시장 불확실성 요인으로 여겨졌던 엔 캐리 트레이드 청산 우려 완화 등을 꼽을 수 있음. 달러/원 환율이 다소 급하게 내려간 측면은 있지만, 낙폭이 과대하다고는 생각하지 않음

이미 강세로 전환되었던 일본 엔화 및 중국 위안화를 원화도 뒤늦게 따라가고 있기 때문임. 현재 미 달러화 지수 (DXY)는 연초 수준과 비슷한 102pt 초반인데, 당시 달러/원 환율은 1,300~1,320원에서 등락했음. 이를 감안하면 현재 환율 수준 (1,330원대)에서 10~30원도 더 하락이 가능하다는 판단임

글로벌 '약 달러'를 반영해 달러/원도 하락

24년 1월부터 24년 8월까지 '미 달러화 지수' 및 '달러/원 환율'의 흐름을 그래프로 정리하였다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#미국 경기침체 우려 #달러 약세 #뉴욕증시 호조 #중동리스크 #빅 컷

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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