[8월 27일] 환율 동향 및 전망

2024.8.27 달러/원 환율 1,325~1,333원 전망

2024.08.27

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 되돌림 압력과 중동 불안이 하단 지지, 다만 상방도 제한적
글로벌 동향, 미 달러화 소폭 반등, 하지만 미국 설비투자 지표는 부진
마켓 이슈, 미 달러화 추가 약세 시, 환율은 1,300원 초반까지 하락 가능

달러/원 환율, 되돌림 압력과 중동 불안이 하단 지지, 다만 상방도 제한적

전일 달러/원 환율은 완화적으로 평가된 잭슨홀 미팅 결과 여파 및 미 달러화 약세로 인해 장중 1,319원까지 하락했으나, 저가 매수세 유입 및 국내증시에서의 외국인 매도세가 하단을 지지함

이후로는 1,320원대 중후반에서 등락하며 전일 종가 대비 12.0원 하락한 1,326.8원에 마감함. 야간 장에서는 미 달러화 반등 영향에 낙폭이 축소되며 1,329.8원에 마감함. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 2.85원 상승한 1,327.00원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 그간 낙폭에 따른 되돌림에 하락 압력은 크지 않을 전망임. 또한 미 국채금리 및 달러 지수의 반등이 달러/원 하단을 지지할 것으로 보임. 국제유가가 급등하는 등 중동 불안에 따른 위험선호 약화도 원화 강세를 제약하는 요인임. 하지만 연준 인하 기대 및 약 달러 기조가 유지되고 있다는 점에서 상방도 제한적, 금일 환율은 1,320원대 후반을 중심으로 등락이 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미 달러화 소폭 반등, 하지만 미국 설비투자 지표는 부진

전일 미 달러화는 그간 단기 과대 낙폭에 따른 되돌림 압력에 소폭 반등함. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.2% 상승한 100.88pt를 기록함. 간밤에 발표된 미국 7월 내구재 수주는 대체로 양호했지만, 세부 지표는 부진했음. 전체 내구재 수주는 전월비 9.9% 증가하며 예상치 (5.0%) 및 전월치 (-6.7%)를 상회함

하지만 설비투자 선행지표인 비국방 항공기 제외 핵심 자본재 수주는 전월비 0.1% 감소, 동행지표인 핵심 자본재 출하는 전월비 0.4% 감소함. 한편 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 9월 인하를 지지하면서도 25bp 인하를 옹호함

그녀는 '정책을 평상시 (normal)처럼 조정하는 것이 합리적'이라고 언급함. 뉴욕증시에서 다우존스 지수는 사상 최고치를 경신했지만, 나스닥은 엔비디아 실적 발표를 앞두고 조정됨. 국제유가 (WTI 근월물)는 중동 불안 및 리비아 감산 소식에 3% 이상 급등한 배럴당 77.42달러를 기록함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 미 달러화 추가 약세 시, 환율은 1,300원 초반까지 하락 가능

잭슨홀 미팅 이후 미 연준의 9월 금리인하가 기정사실화됨에 따라 달러는 약세가 이어지고 있음. 미 달러화 지수 (DXY)는 현재 100pt대까지 하락, 지난 2023년 7월 이후 최저치이며, 올해 4월 말 연고점인 106.3pt 대비 5.3%나 하락함

글로벌 '약 달러' 추세에 발맞춰 달러/원 환율도 하락함. 환율은 현재 1,320원대이며 올해 4월 중순 연고점인 1,400원 대비 약 5.5% 하락함. 향후 미 달러화는 연준의 금리인하 기대에 추가 약세도 가능하며, 이 경우 달러/원도 추가 하락이 예상됨

미 달러화 지수 (DXY) 및 달러/원 환율의 회귀분석 (OLS) 결과, DXY의 1pt 하락은 달러/원에 14원 하락 요인임. 만약 다음 주에 발표될 미국 8월 고용지표가 시장 예상보다 크게 부진해 연준 9월 50bp 인하 기대가 커지고, 달러화 지수가 100pt를 하회한다면, 달러/원 환율은 1,300원 초반까지도 하락이 가능할 전망임

달러화 지수 1pt 하락 시, 달러/원은 14원 하락

2021년 1월 부터 2024년 8월까지 '달러화 지수' 및 달러/원의 주간 평균치 흐름을 그래프로 표현하였다.

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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