[8월 28일] 환율 동향 및 전망

2024.8.28 달러/원 환율 1,323~1,331원 전망

2024.08.28

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 약 달러 및 월말 네고에 하락 예상, 저가 매수는 하단 지지
글로벌 동향, 영국 BOE의 매파적 기조에 파운드화 강세, 달러 지수 하락
마켓 이슈, 미 달러화 약세에 유로/달러 환율 급등세, 9월은 조정 가능성

달러/원 환율, 약 달러 및 월말 네고에 하락 예상, 저가 매수는 하단 지지

전일 달러/원 환율은 잭슨홀 직후 낙폭에 대한 되돌림 및 중동 불안에 따른 위험선호 약화로 인해 상방이 우세한 흐름을 보였음. 또한 저점 매수 및 국내증시에서의 외국인 순매도 등 수급 부담도 상방 압력으로 작용, 환율은 전일 종가 대비 4.2원 상승한 1,331.0원에 마감함

야간 장에서는 미국 고용 둔화 신호에 따른 달러 약세에 추가 상승이 제한되며 1,331.5원에 마감함. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 3.75원 하락한 1,324.50원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국 고용 둔화 신호에 따른 달러 약세에 힘입어 하방이 우세, 1,320원대 중반에서 등락이 예상됨. 간밤에 발표된 미국 8월 소비자 조사에서 고용 둔화 신호가 감지, 이로 인한 연준 빅 컷 기대는 달러 약세 및 달러/원 하락 재료임. 다만 양방향 수급 대치로 인해 변동성은 크지 않을 전망임. 월말 시즌 네고물량 출회가 기대되는 가운데, 저가 매수 유입이 하단을 지지할 것으로 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 영국 BOE의 매파적 기조에 파운드화 강세, 달러 지수 하락

전일 미 달러화는 미국 고용 둔화 신호 및 영국 파운드화의 상대적 강세로 인해 약세를 나타냄. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.31% 하락한 100.57pt를 기록함. 달러 지수의 11.9%를 차지하는 파운드화의 환율은 0.55% 상승한 1.326달러를 기록함

앤드류 베일리 영란은행 (BOE) 총재의 잭슨홀 발언 여파가 뒤늦게 파운드화 강세에 반영됨. 총재는 '너무 빠르게 또는 많이 금리를 내리는 것에 주의할 것'이라고 언급하며, 미 연준보다는 다소 매파적 기조를 드러냄. 한편 미국 컨퍼런스보드의 8월 소비자신뢰지수는 103.3pt를 기록하며 예상치 (100.8pt) 및 전월치 (100.3pt)를 모두 상회함

하지만 설문조사에서 '일자리가 풍부하다'는 답변이 32.8%로 전월대비 0.6%p 낮아짐. 이에 따라 연준 빅 컷 기대가 상승했고, 미 국채금리는 단기물 위주로 하락학. 뉴욕증시는 엔비디아 2분기 실적 발표 경계에도 3대 지수 모두 상승 마감함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 미 달러화 약세에 유로/달러 환율 급등세, 9월은 조정 가능성

최근 유로/달러 환율은 연중 최고치이자 지난 2023년 7월 이후 가장 높은 수준인 1.12달러 부근까지 상승함. 현재는 1.118달러 내외에서 등락 중이며, 7월 말 대비 무려 3% 이상 급등함. 이 같은 유로/달러의 급등은 연준의 9월 금리인하 기대 및 미 국채금리 급락에 기인함

현재 독일 2년물 국채금리는 7월 말 대비 13bp 하락에 그친 반면, 같은 기간 미국 2년물 국채금리는 30bp 이상 하락함. 즉 미국-유로 국채금리차 축소가 유로/달러 상승에 기여한 것으로 판단됨

하지만 9월에는 유로/달러의 추가 상승은 제한적일 것으로 예상됨. 1) 9월에는 미 연준은 물론 유럽 ECB도 25bp 추가 금리인하에 나설 것으로 전망되기 때문이며, 2) 유로지역의 미약한 성장세 (0%대 성장률)을 감안했을 때 유로화의 추가 강세를 유발할 만한 재료도 부족하기 때문임. 따라서 9월 유로/달러 추가 상승은 제한적이며, 1.11달러 내외에서 등락이 전망됨

미국-유로 단기 금리차 및 유로/달러의 동조성

24년 2월 부터 24년 8월까지의 미국-유로 2년물 '국채금리'차와 유로/달러 환율의 흐름을 그래프로 정리하였다.

자료: 인포맥스, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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