[10월 17일] 환율 동향 및 전망

2025.10.17 달러/원 환율 1,412~1,422원 전망

25.10.17

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 약 달러에 하방 우세, 다만 위험회피 부각 시 반등 리스크
[글로벌 동향] 미 은행 부실대출 우려, 연준 금리인하 기대에 달러 약세
[마켓 이슈] 끝 모르고 치솟는 금 가격, 골드 러시가 미 달러에 보내는 경고

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 약 달러에 하방 우세, 다만 위험회피 부각 시 반등 리스크

전일 달러/원 환율은 보합권 개장 이후 미 달러화 약세 연동 및 한미 관세 협상 타결 기대에 하락 전환. 이후 BOJ 위원의 매파적 발언에 따른 엔화 강세에 동조, 국내증시 호조 등 위험선호심리에 추가 하락. 오후장에서는 1,420원 부근에서 혼조세 보이다가 장 막판에 낙폭 확대되며 전일 종가 대비 3.4원 하락한 1,417.9원에 정규장 마감

야간장에서는 달러 약세에도 미 지방은행 부실대출로 인한 위험회피에 1,417.9원에 마감. 역외 NDF 환율은 1.05원 하락한 1,414.70원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외거래를 감안해 1,410원대에서 개장 예상. 연준 금리인하 기대 및 프랑스 정국 혼란 해소에 달러 약세. 또한 한미 관세 협상 타결 기대감은 원화에 긍정적

이에 따라 금일 환율도 1,410원대에서 추가 하락을 시도할 전망. 다만 미 지방은행 부실 우려에 위험회피심리가 자극될 가능성. 이는 국내증시에 부정적 영향 및 달러 반등 자극 요소, 환율 하단 지지 요인으로 작용

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 은행 부실대출 우려, 연준 금리인하 기대에 달러 약세

전일 미 달러화는 미국 지방은행 부실대출 우려와 연준 위원들 비둘기적 발언에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.31% 하락한 98.36pt 기록. 지방은행인 자이언스 뱅코프는 5천만 달러의 대출을 회계상 손실로 기록. 또 다른 은행인 웨스턴 얼라이언스 뱅코프는 선순위 담보권 미 행사

이에 미국 50개 지역은행으로 구성된 KRW 지수 추종 ETF는 5% 이상 급락. 부실 대출발 위험회피심리에 뉴욕증시 3대 지수도 하락 마감. 미 국채금리는 안전자산선호와 더불어 연준 위원들의 비둘기적 발언에 하락. 스티븐 마이런 이사는 10월 50bp 금리인하 주장

크리스토퍼 월러 이사는 10월 25bp 인하 주장. 다만 그는 금리인하 이후에는 상황을 더 지켜볼 필요가 있다고 첨언. 한편 유로화는 프랑스 정국 불안 해소에 강세 지속. 전날 프랑스 의회는 총리 불신임 투표를 실시했으나 부결로 처리

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 끝 모르고 치솟는 금 가격, 골드 러시가 미 달러에 보내는 경고

최근 전 세계적인 '골드 러시' 현상이 본격화하며, 금 가격이 연일 사상 최고치를 경신 중. 이번 금 랠리는 단순한 안전자산선호의 결과라기보다는 글로벌 통화체계 전반에 대한 신뢰 변화를 반영한 것으로 해석. 특히 2023년 이후 각국 중앙은행이 금 매입을 적극 확대하며 금 시장의 수급 구조가 변화

러-우 전쟁 등 지정학적 긴장이 고조되고, 미중 갈등과 함께 '탈 달러화' 논의 확산. 이로 인해 금이 '신뢰 가능한 실물 자산'으로 자리 매김. 또한 미국의 막대한 재정적자와 정책 불확실성은 달러의 장기적 신뢰도에 의문 제기. 민간 투자자들 역시 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 금을 선호하기 시작 (debasement trade)

금값의 향방은 미국 실질금리의 추세적 방향과 달러의 신뢰 회복 여부에 좌우. 미국 인플레이션 속 연준 금리인하로 실질금리가 하락하거나, 달러의 안전자산 지위가 약화할 경우, 골드 러시가 단기 흐름에 그치진 않을 전망

글로벌 중앙은행 외환보유고에서 금의 비중

1980년 부터 2020년 이후 까지 '중앙은행' '외환보유고'에서 금의 비중을 선진국, 전세계, 신흥국, 중국으로 구분지어 그 추이를 그래프로 정리했다.

자료: IMF, PBoC, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#한미 관세 협상 기대 #미 지방은행 부실대출 #프랑스 정국 혼란 해소 #골드 러시 #탈 달러화

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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