전일 달러/원 환율은 정치적 불확실성 완화에도 불구하고, 외국인의 국내주식 순매도 등 수급 부담과 위안화 약세에 연동하며 상승 흐름. 하지만 레벨 부담 및 외환당국 개입 경계에 추가 상승은 제한되며 1,439원에서 고점 형성
이후로도 FOMC 및 BOJ 회의 경계에 1,430원대에서 등락하며 전일 종가 대비 3.9원 상승한 1,438.9원으로 정규장 마감. 야간장에서는 FOMC 경계에 혼조세 보이며 1,437.1원으로 마감. NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 0.10원 상승한 1,437.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 흐름 및 역외 거래를 감안해 1,430원대 중반에서 출발 예상. 미국 소매판매 및 산업생산이 서로 엇갈린 결과를 나타내며 달러 혼조, 달러/원도 변동 제한되며 1,430원대 머물 전망
또한 다음날 새벽 발표될 FOMC 결과에 대한 경계도 변동성 제약 요소, 금일 환율은 부진한 거래 속 좁은 박스권 등락 예상. 다만 외환당국 개입 경계에 1,440원에서는 저항 예상
[환율 전망] 환시에도 불어닥친 한파, 꽁꽁 얼어붙은 달러
2024.12.18 달러/원 환율 1,432~1,440원 전망
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2024.12.18
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 달러 혼조와 FOMC 경계에 박스권 등락, 상단은 1,440원
- 글로벌 동향, 엇갈린 미국 소매판매 및 산업생산 결과에 미 달러화 혼조
- 마켓 이슈, 금주 빅 이벤트 FOMC, 당장의 금리인하보다는 점도표가 관건
달러/원 환율, 달러 혼조와 FOMC 경계에 박스권 등락, 상단은 1,440원
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 엇갈린 미국 소매판매 및 산업생산 결과에 미 달러화 혼조
전일 미 달러화는 FOMC에 대한 경계가 작용하는 가운데, 미국 소매판매 및 산업생산 지표 확인하며 혼조세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.09% 소폭 상승한 106.98pt를 기록. 11월 미국 소매판매는 전월대비 0.7% 증가하며 예상치 (0.6% 증가) 및 전월치 (0.5% 증가)를 모두 상회, 핵심 소매판매도 0.4% 증가로 예상치에 부합하며 미국의 견고한 소비 시사
하지만 같은 날 발표된 11월 산업생산은 전월대비 0.1% 감소하며 예상치 (0.3% 증가) 하회, 10월 수치도 기존 0.3% 감소에서 0.4% 감소로 하향. 애틀랜타 연은의 GDPNow에서 4분기 성장률 추정치는 기존 3.3%에서 3.1%로 소폭 하향. 산업생산 부진 및 연준 12월 인하 기대에 미 장단기 국채금리는 모두 하락
하지만 소매판매 호조 및 1월 동결 기대가 금리 낙폭 제약. 연방기금금리 선물시장에서 12월 및 1월 인하 확률은 각각 95.4% 및 16.3%로 반영 (FedWatch)
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 금주 빅 이벤트 FOMC, 당장의 금리인하보다는 점도표가 관건
금주 외환시장은 19일 (목요일) 새벽에 발표될 미 연준 FOMC 정례회의 결과에 주목. 정책금리는 25bp 추가 인하가 유력하나, 이미 예상되었다는 점에서 이번 금리 결정의 시장 영향은 크지 않을 전망. 그보다는 9월 이후 업데이트될 연준 경제전망 (SEP)이 중요
그 중에서도 연준 위원들의 중장기 정책금리 예상치, 즉 점도표 (Dot Plot)가 관건. 시장은 연준이 25년에 약 50bp, 즉 25bp씩 두 번의 금리인하를 기대 중이고, 미 달러화 가치도 이를 반영 중인 것으로 추정. 하지만 향후 미국 물가 및 경기 흐름을 감안했을 때 현재 시장 기대인 '25년 2회 인하'는 부족, 그보다는 '25년 3회 인하'가 적정하다는 판단
따라서 이번 FOMC 점도표 (25년 3회 인하) 발표 이후 시장의 연준 금리경로 기대가 조정, 이에 따라 달러도 약세 전환이 예상. 한편 달러/원 환율은 달러 약세에 조정이 예상되나, 원화 펀더멘털도 약하다는 점에서 하락 폭이 크진 않을 전망
미 달러화, 연준의 25년 50bp 금리인하 반영
자료: Bloomberg
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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