전일 달러/원 환율은 미국 생산자물가 둔화에 따른 달러 약세에 1,460원으로 하락 출발. 대통령 체포 소식 직후 장중 1,458원까지 하락했지만, 역외 달러 매수 및 중국 위안화 약세 동조에 추가 하락은 제한
이후 저녁에 발표될 미국 소비자물가에 대한 경계에 혼조, 전일 종가 대비 2.0원 하락한 1,461.2원에 정규장 마감. 야간장에서는 미국 근원 소비자물가 둔화 소식에 하락하며 1,454.7원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 5.25원 하락한 1,454.10원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러화 약세 및 역외 거래를 감안해 전날 정규장 종가보다 낮은 수준인 1,450원대에서 출발 예상. 미국 12월 근원 소비자물가 둔화를 확인하며 미 장기금리 급락, 글로벌 달러 가치도 상당 폭 하락
뉴욕증시 호조 등 위험선호도 달러/원 하방에 기여. 다만 금일 예정된 한국은행 금통위에 대한 경계는 변동성 제약 요소. 금통위 종료 이후 오후장부터 환율도 방향성을 모색할 전망
[환율 전망] 완벽하진 않지만, 안심할 만한 결과
2025.1.16 달러/원 환율 1,452~1,462원 전망
2025.01.16
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 미국 물가 둔화에 1,450원대로 하락. 금통위 경계는 유지
- 글로벌 동향, 미국 근원 CPI 둔화에 미 장기 국채금리 급락, 달러화 약세
- 마켓 이슈, 한국은행 금통위, 실물경기 및 소비심리 부진에 인하 기대 우세
달러/원 환율, 미국 물가 둔화에 1,450원대로 하락. 금통위 경계는 유지
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 미국 근원 CPI 둔화에 미 장기 국채금리 급락, 달러화 약세
전일 미 달러화는 미국 12월 근원 소비자물가 둔화에 약세 지속. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.17% 하락한 109.06pt 기록, 장중 일시적으로 108pt대 진입. 간밤 미국 노동부에서 발표한 12월 소비자물자지수(CPI)는 전월대비 0.4% 상승하며 예상치에 부합했지만 전월치(0.3% 상승)는 상회
이는 가솔린 및 천연가스 등 에너지 가격이 큰 폭 상승했기 때문(전월대비 2.6% 상승). 하지만 식품 및 에너지 제외 근원 CPI는 0.2% 상승에 그치며 예상치 및 전월치(0.3% 상승) 모두 하회. 이번 CPI 결과를 두고 토마스 바킨 연은 총재 등 주요 인사들의 반응도 긍정적. 인플레이션 둔화를 확인할 수 있는 증거라고 언급
미 국채금리 역시 장단기물 모두 큰 폭 하락. 특히 그동안 달러화 가치를 떠받치던 10년물 국채금리는 13.9bp나 급락하며 4.6%대 진입. 뉴욕증시는 물가불안 완화에 따른 위험선호에 3대 지수 모두 1% 이상 상승 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 한국은행 금통위, 실물경기 및 소비심리 부진에 인하 기대 우세
금일 장중에는 한국은행의 기준금리 결정이 있으며, 현재 시장 컨센서스는 동결보다는 25bp 인하 전망이 우세. 연합인포맥스 조사에 따르면, 조사에 응답한 23개 기관 중 16곳이 금리인하, 나머지 7곳이 동결을 예상. 기준금리 인하 전망의 주된 근거는 실물경기 둔화 및 소비심리 악화에 있음
통계청에서 발표한 지난 11월 경기동행지수 순환변동치는 97.6p를 기록하며 장기추세치인 100p을 9개월 연속 하회. 동행지수를 구성하는 세부 항목들(광공업생산, 건설기성, 소매판매, 내수출하 등)도 실물경기 둔화를 시사. 더불어 비상계엄 여파에 12월 소비자심리지수가 88.4p까지 급락한 점도 금리인하 전망에 힘을 싣는 요인
반면, 금리동결의 주요 논거는 높은 환율 등 외환시장 불안이 거론. 하지만 최근 국민연금 전략적 환 헤지 등에 대한 경계가 환율 상승을 억제하고 있다는 점은 금리동결 논리를 반박하는 요소
한국 경기동행지수 및 소비심리지수 추이
자료: CEIC, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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