전일 달러/원 환율은 뉴욕증시 호조 등 위험선호 분위기에도 외국인의 주식 순매도 등 수급 부담과 월말 네고가 서로 대치하며 혼조세. 트럼프 관세 정책에 대한 불확실성이 잔존하며 위안화 약세, BOJ 금리결정 경계에 엔화는 혼조
위안화 및 엔화 흐름에 원화도 동조. 전일 종가 대비 0.3원 하락한 1,437.3원에 정규장 마감. 야간장에서는 트럼프의 금리인하 요구 발언에 추가 하락 하며 1,433.7원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 1.15원 하락한 1,434.50원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 트럼프 발언을 소화하는 가운데, 장중 예정된 BOJ 금리결정과 엔화 움직임에 연동할 전망. 트럼프의 금리인하 압박이 달러 약세에 기여 중, 이에 달러/원도 하방 압력을 받을 것으로 예상
3시 30분에 있을 BOJ 총재 기자 간담회가 시장 변동성을 키울 것으로 예상. 기자회견에서 추가 금리인상을 강하게 시사할 경우 엔화 강세, 원화도 동조하면서 1,430원 하회를 시도할 것으로 전망
[환율 전망] 잠깐 일본 BOJ에 눈을 돌려보자
2025.1.24 달러/원 환율 1,425~1,440원 전망
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2025.01.24
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 트럼프 발언 소화, BOJ 매파적 기조에 1,430원 하회 시도
- 글로벌 동향, 트럼프 관세 발언보다는 유가 및 금리인하 압박에 달러 약세
- 마켓 이슈, BOJ 프리뷰, 25bp 인상 전망, 앞으로의 정책 스탠스가 더 중요
달러/원 환율, 트럼프 발언 소화, BOJ 매파적 기조에 1,430원 하회 시도
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 트럼프 관세 발언보다는 유가 및 금리인하 압박에 달러 약세
전일 미 달러화는 트럼프 대통령의 금리인하 요구 발언에 약세로 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.12% 하락한 108.11pt 기록. 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼 (WEF)에 화상으로 참석한 트럼프 대통령은 유가, 금리, 관세에 대해서 언급
그는 러우 전쟁 종식을 위해 석유수출기구 (OPEC)에 유가를 내리도록 요청할 것이며, 유가가 내려오면 즉각적인 금리인하를 요구할 것이라고 언급. 또한 미국에서 제품을 만들지 않는 기업의 국가에게 관세를 부과할 것이라고 발언
이 같은 트럼프 발언에 국제유가 (WTI 근월물)는 1.09% 하락한 배럴당 74.62달러에 거래됐고, 미 국채금리는 단기물 위주로 하락. 하지만 장기물 금리는 소폭 오르며 달러 가치를 지지. 트럼프 금리인하 요구 발언에 따른 위험선호 심리에 뉴욕증시는 3대 지수 모두 상승 마감. 특히 S&P500 지수는 0.53% 오르며 종가 기준 사상 최고치 경신
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, BOJ 프리뷰, 25bp 인상 전망, 앞으로의 정책 스탠스가 더 중요
금일 장중 일본 BOJ의 금리결정이 있을 예정이며, 2024년 3월 및 8월 인상에 이어 이번에도 추가 금리인상이 예상. BOJ 인상으로 인해 엔화 강세, 즉 달러/엔 환율도 하락할 가능성이 높다는 판단. 다만 엔화 강세의 폭은 금리인상 이후 우에다 총재의 향후 정책 스탠스에 대한 발언이 중요
지난 2024년 3월 인상 (20bp) 이후 엔화는 오히려 약세, 이는 추가 금리인상에 대한 시그널이 부족했기 때문. 반면 8월 인상 (15bp) 이후에는 강세였는데, 이는 BOJ의 인상이 시장 예상 (동결)을 벗어났고, 추가 인상에 대한 기대도 생겼기 때문
만약 이번 금리인상 이후 총재가 기자회견에서 추가 금리인상을 강하게 시사하는 등 매파적이라면 달러/엔은 100일 및 200일 이평선인 151~152엔까지는 하락 가능. 하지만 만약 추가 인상에 유보적 입장을 내비친다면, 달러/엔은 50일 이평선인 154~155엔까지 소폭 하락에만 그칠 것으로 예상
2024년 BOJ 금리인상 당시 달러/엔 환율 추이
자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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