전일 달러/원 환율은 장초반은 간밤 미국 1월 소비자물가의 예상치 상회에 완만하게 반등하는 흐름이었으나, 러-우 종전 기대에 달러화 지수가 하락하며 환율도 하락 전환. 또한 장중 중국 위안화 강세까지 가세하며 원화도 동조
더불어 아시아 증시도 상승하는 등 위험선호에 1,450원 하회, 전일 종가 대비 5.9원 하락한 1,447.5원에 정규장 마감. 야간장에서는 미국 생산자물가 둔화 소식에 하락하며 1,446.6원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 7.70원 하락한 1,437.90원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세 및 뉴욕증시 호조 등 위험선호심리에 1,440원대 초중반에서 출발 예상. 미국 1월 PPI의 세부지표가 하락하며 달러 약세 유발. 또한 트럼프 상호관세 행정명령으로 불확실성이 제거된 것과 관세 부과 시점이 연기될 수 있다는 점도 위험선호를 자극
따라서 금일 달러/원 환율은 달러 약세를 쫓아 하락이 예상되며, 장중 수급 상황에 따라 1,440원 하회 시도 전망
[환율 전망] 트럼프의 관세 행정명령? 오히려 좋아
2025.2.14 달러/원 환율 1,435~1,445원 전망
2025.02.14
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 달러 약세 및 위험선호에 하방, 1,440원 하회 시도 예상
- 글로벌 동향, 미국 생산자물가 둔화 및 상호관세 연기에 안도, 달러 약세
- 마켓 이슈, 미국 1월 소매판매 둔화 예상, 하지만 일시에 그칠 가능성 존재
달러/원 환율, 달러 약세 및 위험선호에 하방, 1,440원 하회 시도 예상
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 미국 생산자물가 둔화 및 상호관세 연기에 안도, 달러 약세
전일 미 달러화는 미국의 생산자물가 둔화와 더불어 트럼프 상호관세 부과 시점이 늦춰질 수 있다는 소식에 약세 시현. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.80% 하락한 107.07pt 기록. 미국 노동부에 따르면, 1월 생산자물가지수 (PPI)는 전월비 0.4% 상승하며 예상치 (0.3% 상승) 상회
하지만 지난 12월 수치 (0.5% 상승)는 하회하며 인플레이션 우려 완화. 또한 연준이 선호하는 개인소비지출 (PCE)에 영향을 주는 항공료 및 의료비가 하락하며 시장에 안도감 제공. 14일 새벽 트럼프 대통령은 상호관세 (Reciprocal Tariffs) 를 부과하는 행정명령에 서명
트럼프는 향후 상호관세 부과 대상 국가에 한국과 일본 및 중국 등이 포함될 수 있고, 자동차 관세도 곧 발표할 것이라고 발언. 하지만 곧 이어 상호관세 부과 시점이 4월 1일까지 늦춰질 수 있다는 소식에 달러화 지수 급락, 뉴욕증시 3대 지수는 모두 반등하며 상승 마감
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 미국 1월 소매판매 둔화 예상, 하지만 일시에 그칠 가능성 존재
금일 저녁 22시 30분에는 금주 물가 지표 (CPI, PPI)에 이어 미국의 전반적인 소비 흐름을 파악할 수 있는 지표인 소매판매 1월 수치가 발표될 예정. 소비는 미국 경제의 약 70%를 차지하며, 애틀랜타 연은의 GDPNow 경제성장률 추정치에도 반영되는 중요 지표
현재 1월 소매판매 증가율의 시장 컨센서스는 전월비 -0.2% (vs. 12월 +0.4%)로 둔화가 예상되는데, 이는 가솔린 가격 상승에도 자동차 판매 감소 영향을 반영했기 때문. 변동성이 작은 핵심 소매판매 (가솔린, 자동차, 건축자재 제외)의 1월 증가율은 +0.2% (vs. 12월 +0.7%)로 역시 둔화 예상
이는 연초 캘리포니아 산불 및 남부지역의 이례적 한파 영향 때문. 하지만 여전히 견고한 고용과 높은 임금상승률 등을 감안하면 1월 소비 둔화가 일시에 그칠 가능성도 존재. 따라서 시장은 이번 1월 지표보다는 3월 초에 나올 2월 ISM 지수 및 고용지표에 더욱 주목이 예상
미국 1월 소매판매 증가율, 전월보다 둔화 예상
자료: Bloomberg Consensus, KB국민은행 자본시장사업그룹
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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