[5월 27일] 환율 동향 및 전망

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2025.5.27 달러/원 환율 1,360~1,373원 전망

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2025.05.27

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 저가 매수에도 불구, 글로벌 약 달러 추종하며 하락 전환
글로벌 동향, 미국 휴장으로 거래 한산, 유로화는 EU 관세 유예에 강세
마켓 이슈, 미국의 경제정책 불확실성 심화, 장기화 시 미 달러화 약세 요인

달러/원 환율 동향

달러/원 환율, 저가 매수에도 불구, 글로벌 약 달러 추종하며 하락 전환

전일 달러/원 환율은 미국 자산 신뢰 약화에 따른 달러 약세에 장 초반부터 하락 흐름. 장중 미 달러화 지수 하락에 연동하며 달러/원도 1,360원까지 추가 하락. 이후 저가 매수세에 반등했으나 국내 증시 호조 등 위험선호에 1,360원대에서 등락, 전일 종가 대비 11.2원 하락한 1,364.4원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 금융시장 휴장 등 이벤트가 많지 않은 가운데, 저가 매수세에 반등하며 1,370.5원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 4.90원 상승한 1,365.85원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 역외 거래를 감안해 1,370원 부근에서 개장 예상. 전일 1,360원까지 하락한 달러/원은 저가 매수세에 1,370원까지 반등. 하지만 미국 정책 불확실성에 따른 'Sell USA' 기조가 약 달러를 자극하고 있다는 점에서, 달러/원의 추가 반등은 제한적

또한 중국 위안 및 대만 달러 등 아시아 신흥국 통화의 강세도 원화에 긍정적. 금일 환율은 제한적 상승 시도 이후, 약 달러 추종하며 하락 전환 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

글로벌 동향, 미국 휴장으로 거래 한산, 유로화는 EU 관세 유예에 강세

전일 미 달러화는 미국 금융시장 휴장으로 인해 거래가 한산한 가운데 약보합 흐름. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.12% 하락한 98.99pt 기록. 전일 미국 트럼프 대통령은 유럽연합 (EU)에 50% 관세를 위협했으나, 이내 이를 7월 9일까지 유예하겠다고 정정

트럼프의 말 바꾸기 등 정책 불확실성이 달러 약세 자극, 달러화 지수는 약 1달 만에 재차 98pt대 진입. 유로화는 트럼프의 EU 관세 유예 소식에 강세, 유로/달러는 0.20% 상승한 1.139달러 기록. EU 집행위원회 수석 대변인은 미국과의 협상과 더불어 정상 간 연락을 유지할 것이며, 합의를 타결할 준비가 되어 있다고 언급

현재 EU는 미국 측에 공산품 상호 무관세와 미국산 에너지, 무기, 농산물 수입 확대를 제안. 한편 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 최근 달러화의 지배적 역할에 불확실성이 제기되고 있다며, 이에 유로화가 그 대안이 될 수 있다고 발언

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

마켓 이슈, 미국의 경제정책 불확실성 심화, 장기화 시 미 달러화 약세 요인

2025년 도널드 트럼프 대통령 재선 이후 미국의 경제정책 불확실성은 그 어느 때보다 심화. 뉴스 기반으로 산출한 경제정책 불확실성 지수 (EPU Index)에 따르면, 미국의 주요 부문별 (재정, 통화, 무역) 정책 불확실성 지수는 1985년 통계 집계 이후 역대 최고 (4월 재정정책 지수 669.75, 통화정책 지수 464.23, 무역정책 지수 7,962.23)

이처럼 미국 경제정책 불확실성이 심화한 배경으로는 트럼프의 등장을 빼놓을 수 없음. 트럼프의 관세 정책이 무역정책 불확실성을 키운 가운데, 관세로 인한 스태그플레이션 가능성은 연준의 다음 금리인하 시점을 불투명하게 만드는 요인

또한 미국 신용등급 강등과 더불어 최근 감세안 통과로 인해 미국 재정건전성에 대한 우려도 확산. 이 같은 미국의 정책 불확실성은 단기적으로 시장 변동성을 유발. 불확실성이 장기화할 경우, 미국 정책 신뢰도 하락으로 인해 미 달러화에는 중장기적 약세 요인이 될 전망

미국의 주요 부문별 경제정책 불확실성 지수 추이

1985년 부터 2025년 까지 '미국' '재정정책', '통화정책', '무역정책' 불확실성 지수를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#미국 자산 신뢰 약화 #달러 약세 #국내 증시 호조 #미국 금융시장 휴장 #Sell USA

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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마켓 이슈

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