다시 불거진 미국 연준의 통화정책 불확실성

오늘의 달러/원 환율 1,290~1,300원 전망

2023.02.20

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 연준의 통화정책 불확실성 지속에 1,290원대 등락
글로벌 동향, 미국 긴축 가속 우려 완화로 국채 금리 하락, 달러도 반락
마켓 이슈, 미국의 선행경기 사이클 부진으로 실물경기 둔화 시사

달러/원 환율, 미 연준의 통화정책 불확실성 지속에 1,290원대 등락

지난 17일 달러/원 환율은 미국 경제지표 호조와 일부 연준 인사들의 50bp 금리인상 가능 발언 등에 역외환율부터 상승하기 시작하여 장중에는 1,300원을 상회하기도 함. 장 후반 과도한 환율 급등에 따른 되돌림에 종가는 14.7원 상승한 1,299.5원에 마감함

NDF 역외환율은 연준의 25bp 금리인상 전망과 일부 경제지표 둔화 등에 미국채 금리와 달러가 반락함에 따라 3.45원 하락한 1,294.5원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 달러화가 반락했지만 역외환율이 여전히 높아 1,290원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨. 지난주 금요일 환율이 급등하면서 상방 변동성이 확대됨

최근 환율 급등이 미국 연준의 추가 금리인상 전망과 위험회피심리 등으로 판단. 금일 뉴욕증시 휴장으로 관망세가 예상되나, 미국 통화정책 불확실성이 다시 커지고 있다는 점에서 1,290원대에서 등락할 것으로 예상됨

금일 주요 환율 전망

금일 '주요 환율 전망'을 나타내는 표. 2023년 2월 20일, 미국 ‘경제지표 호조’와 일부 연준 인사들의 50bp ‘금리인상 가능’ 발언 등에 ‘역외환율’부터 상승하기 시작하여 장중에는 1,300원을 상회하기도 함. 장 후반 과도한 환율 급등에 따른 되돌림에 종가는 14.7원 상승한 1,299.5원에 마감.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

'달러/원 환율' 주간 추이를 나타내는 표. 2023년 2월 20일, 금일 '달러/원 환율'은 '달러화'가 반락했지만 '역외환율'이 여전히 높아 1,290원대 중반에서 등락할 것으로 예상됨.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 긴축 가속 우려 완화로 국채 금리 하락, 달러도 반락

지난 17일 미 달러화는 일본 엔화에 대해 강세를 보였지만 유로화 및 영국 파운드화 등에 대해 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.12% 하락한 103.88pt를 기록함

미국 고용, 물가 등 경제지표 호조로 연준의 최종 목표금리 전망이 상향 조정되고, 일부 연준 인사의 매파적 발언으로 개장 이후 달러화 지수는 104pt를 상회하기도 함

하지만 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재의 25bp 인상 등의 발언에 미 국채 금리가 반락하고 뉴욕증시가 상승하며 위험회피심리도 완화, 달러화 지수도 하락으로 전환됨

컨퍼런스 보드에서 발표한 미국 1월 경기선행지수 역시 전월대비 0.3% 하락, 하락세가 지속된 점도 연준의 추가 금리인상 전망을 약화시켜줌. 미국채 금리는 장기 10년물이 장중 3.9%를 상회하기도 했으나 다시 3.8%대 초반으로 하락, 국제유가도 2% 이상 하락함

주요 통화 전일 동향

주요 통화 전일 동향을 나타내는 표. 2023년 2월 3일, 지난 17일 미 달러화는 일본 엔화에 대해 강세를 보였지만 유로화 및 영국 파운드화 등에 대해 약세, 주요 6개 통화로 구성된 '달러화 지수'는 0.12% 하락한 103.88pt를 기록함.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트

마켓 이슈, 미국의 선행경기 사이클 부진으로 실물경기 둔화 시사

미국 민간조사업체인 컨퍼런스보드에서 발표한 1월 경기사이클은 전월보다 부진했음. 1월 경기선행지수는 전월에 비해 0.3% 하락했고, 전년 동월대비로는 6.9% 하락함. 전월대비로는 지난 2022년 2월 이후 11개월 연속 하락했으며, 낙폭은 2020년 4월 코로나 이후 최저치임

동행경기 사이클은 전월대비 0.1% 하락했으나, 전년 동월대비로는 1.7% 상승함. 전년비 상승세도 둔화되고 있지만 아직 감소세로 접어든 것은 아님. 선행경기 하락은 주식과 장단기 금리차 등 금융시장 부진, 신규 수주 감소 등에 기인함

반면 동행경기가 덜 하락한 것은 고용지표가 양호하고 개인소득 등이 견조하기 때문. 과거에 비해 선행경기사이클의 선행성이 강하지 않으나, 시차를 두고 동행경기에 영향을 미침. 컨퍼런스보드에서도 경기침체가 올 수 있다고 언급함

미국 경기 사이클, 선행경기 하락 지속

미국 ‘경기 사이클’, ‘선행경기’ 하락 지속. 2023년 2월 20일, 1월 ‘경기선행지수’는 전월에 비해 0.3% 하락했고, 전년동월대비로는 6.9% 하락. ‘동행경기 사이클’은 전월대비 0.1% 하락했으나, 전년동월대비로는 1.7% 상승.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 2월 20일, 주요 경제지표 일정.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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