예상 수준의 파월 연설에 역외 환율 소폭 하락

오늘의 달러/원 환율 1,319~1,329원 전망

2023.08.28

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 매파적 연준에도 뉴욕증시 상승 등 위험회피 완화에 하락
글로벌 동향, 파월 연준 의장의 추가 금리인상 가능성 시사에 달러 강세
마켓 이슈, 8월 말 잭슨홀 미팅 이후 연준의 11월 금리 인상확률 상승

달러/원 환율, 매파적 연준에도 뉴욕증시 상승 등 위험회피 완화에 하락

지난 25일 달러/원 환율은 미 달.러화 강세에 개장부터 상승 출발했으나, 수출 업체의 네고 물량과 높은 환율 레벨에 대한 부담, 역외 위안화 환율의 안정과 정부의 개입 경계감 등이 동반되어 상승폭 축소, 종가는 2.6원 상승한 1,325.2원에 마감함

NDF 역외환율은 미국 잭슨홀 미팅에서 파월 의장의 매파적 발언과 달러 강세에도 뉴욕증시 상승과 위험회피심리 완화에 0.60원 하락한 1,322.5원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미국 잭슨홀 미팅에서 예상대로 파월 연준의장이 매파적인 발언을 했으나, 시장에서 예상했던 바이고 뉴욕증시가 오히려 반등함에 따라 위험회피 심리도 완화, 역외환율도 오히려 소폭 하락함에 따라 1,320원 초반에서 등락할 전망

금주에는 주 후반 미국 고용, ISM 지수와 한국 8월 수출입 등이 발표될 예정이며, 미국 경제지표도 둔화함에 따라 달러/원 환율의 변동폭은 줄어들 것으로 예상됨

금일 주요 환율 전망

2023년 8월 28일, 금일 주요 환율 전망.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 8월 28일, 달러/원 환율 주간 추이.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 파월 연준 의장의 추가 금리인상 가능성 시사에 달러 강세

지난 25일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화, 영국 파운드화 등에 대해 모두 강세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.19% 상승한 104.19pt를 기록함

미국 캔사스 연준에서 주최한 잭슨홀 심포지움에서 파월 연준의장은 여전히 물가압력은 높은 수준이며, 2%의 물가목표에 도달하는 것에 자신이 있을 때까지 제약적으로 운용할 것이라고 밝힘

이는 연준의 추가 금리인상 가능성을 시사함. 다만, 시장에서도 파월 의장의 '매파적' 발언을 예상했기 때문에 영향은 제한적. 미 국채 금리의 단기 2년물은 상승, 장기 10년물은 하락했고, 뉴욕증시는 개장 초 하락에서 오후 들어 3대 지수 모두 반등하여 상승 마감함

달러 강세로 중국 역외 위안화는 약세를 보였고, 국제유가는 수요 회복 기대에 반등, 배럴당 80달러에 근접함

주요 통화 전일 동향

2023년 8월 28일, 주요 통화 전일 동향.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트 주: 달러화 (DXY) - 유로화 (57.6%), 일본 엔 (13.6%), 영국 파운드 (11.9%),캐나다 달러 (9.1%), 스웨덴 크로나 (4.2%), 스위스 프랑 (3.6%)

마켓 이슈, 8월 말 잭슨홀 미팅 이후 연준의 11월 금리 인상확률 상승

지난 주말 시장은 미국의 잭슨홀 미팅 내용에 주목함. 파월 연준의장은 기조 연설에서 물가안정을 위해서는 더 제약적인 조치를 취할 것이라고 하면서도 현재 기준금리는 최종 금리에 근접하고 있다고도 설명함

향후 연준의 정책 방향은 앞으로 확인될 경제지표 결과에 달려있다고 볼 수 있음. 시장은 연준이 추가 금리인상을 단행할 것으로 예상함 최근 발표된 경제지표 결과가 양호하고, 3분기 성장률은 전분기보다 개선될 가능성이 높으며, 연준의 물가판단 지표인 핵심 PCE 물가상승률은 연준 목표치 2%를 크게 상회하고 있기 때문

그럼에도 다음 9월 회의에서는 금리 동결을 예상함. 5월 인상, 6월 동결, 7월 인상 등 징검다리 인상을 단행했고, 이번 잭슨홀에서 파월 의장은 추가 인상에 대해 '매우 조심'할 것이라고 밝혔기 때문. 하지만 11월 금리인상 확률은 더욱 높아짐. 달러의 강세는 제한적이지만 약세 시점은 늦어질 전망

페드 워치, 9월 동결, 11월 인상 확률 상승

'Fed Watch'에서 집계한 9, 10, 11, 12월 금리예측을 표기한 그래프. 11월에 금리가 인상될 확률을 높게 적용하고 있음.

자료: Fed Watch (2023.8.25)

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 8월 28일, 주요 경제지표 일정.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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