유로지역의 가파른 물가 둔화에 유로화 약세

오늘의 달러/원 환율 1,295~1,305원 전망

2023.12.01

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미국의 금리인하 지연 전망과 달러 반등에 환율 10원 상승
글로벌 동향, 유로지역의 물가 하락과 미 국채금리 상승에 달러 강세
마켓 이슈, 11월 유로지역 물가 둔화로 한국, 미국 등도 물가둔화 예상

달러/원 환율, 미국의 금리인하 지연 전망과 달러 반등에 환율 10원 상승

전일 달러/원 환율은 개장부터 소폭 상승 출발한 가운데 중국 11월 PMI 제조업 지수 둔화와 한국은행의 금리동결에도 금리인하 기대 차단, 아시아 지역에서 미 달러화가 강세를 보임에 따라 종가는 0.4원 상승한 1,290.0원에 마감함

NDF 역외환율은 유로지역의 물가 둔화에 따른 ECB의 금리인하 기대와 미국 연준 인사들의 매파적 발언에 달러가 강세를 보임에 따라 10.8원 상승한 1,298.4원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 유로지역의 가파른 물가 둔화와 유로화의 약세, 미 국채 금리의 반등에 따른 달러 강세 등으로 1,290원대 후반에서 등락할 것으로 예상됨

유로의 물가 둔화로 ECB가 미국 연준에 앞서 금리인하를 시작할 가능성이 높아짐. 반면 미국은 연준 인사들의 매파적인 발언이 확인되면서 금리인하가 늦춰질 것으로 예상됨. 미국, 유로와 중국 등 주요국의 실물경제지표 둔화도 경기회복 지연 우려로 이어짐

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 유로지역의 물가 하락과 미 국채금리 상승에 달러 강세

전일 미 달러화는 유로 소비자물가 둔화와 미국 국채 금리의 반등에 강세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.66% 상승한 103.54pt를 기록함. 전일 발표된 유로지역의 11월 소비자물가 상승률이 전월대비 0.5% 하락, 전년비 상승률은 2.9%에서 2.4%로 낮아짐

이에 유로 ECB의 금리인하 가능성이 높아지며 유로화가 달러화, 엔화 대비 약세를 보임. 미국에서는 10월 개인소비지출이 전월대비 0.2% 증가에 그쳤고, PCE 디플레이터 물가도 전월대비 보합, 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가상승률은 예상대로 전월대비 0.2% 상승함

존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재와 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재의 금리인하 차단 발언 등에 미국 국채 금리가 상승, 이는 달러화에 강세 요인으로 작용함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 11월 유로지역 물가 둔화로 한국, 미국 등도 물가둔화 예상

전일 발표된 유로지역의 11월 소비자물가 상승률이 전월비로 큰 폭 하락했으며, 전년비 미상 1승1월률도 가파른 속도로 둔화함. 전체 소비자물가는 전월대비 0.5% 하락했고, 전년비 상승률은 2.4%로 낮아짐. 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가 역시 전월 비로 0.5% 하락, 전년비 상승률은 4.2%에서 3.6%로 낮아짐

근원 물가상승률 예상치는 3.9% 수준으로 예상치보다도 0.3%p 하회함. 유로 ECB의 정책금리인 3개월 재융자금리는 4.50%임. 이에 ECB 금리에 비해 근원 물가상승률이 0.9%p 하회, 이는 유로지역 실질금리가 불과 1개월 만에 0.9% 상승했음을 의미함

유로지역 물가 둔화로 유로 ECB가 내년 연초부터 금리인하를 시행할 가능성이 높아짐. 한편, 유로 11월 물가 둔화는 오는 5일 발표될 한국, 13일 발표될 미국 등 주요국의 물가 역시 둔화될 것임을 시사, 전일 금리가 반등했으나 장기금리는 반락할 것으로 예상됨

유로지역 소비자물가 상승률, 가파른 둔화

유로 소비자물가 상승률과 유로 근원 소비자물가 상승률의 추이를 나타낸 선 그래프.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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