세 차례 금리인하 시사한 연준에 달러화 급락

오늘의 달러/원 환율 1,288~1,298원 전망

2023.12.14

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, FOMC 이벤트 종료와 불확실성 완화, 환율 1,300원 하회
글로벌 동향, 미국 연준의 금리인하 시사에 위험선호, 달러는 급락
마켓 이슈, 연준의 정책 전환 (피봇)을 시사한 12월 FOMC 회의 결과

달러/원 환율, FOMC 이벤트 종료와 불확실성 완화, 환율 1,300원 하회

전일 달러/원 환율은 미국 소비자물가의 예상 부합과 위험선호 심리 등에 개장은 하락 출발했으나, FOMC 회의라는 빅 이벤트에 대한 경계심리와 역외에서 달러 매수가 지속됨에 따라 종가는 5.9원 상승한 1,319.9원에 마감함

NDF 역외환율은 FOMC 회의가 예상보다 완화적으로 평가되고, 미 국채 금리 하락과 뉴욕증시 상승, 정책 불확실성 해소에 따른 달러화 급락에 전일 대비 24.9원 급락한 1,292.9원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 FOMC 회의 종료와 이벤트 해소, 연준의 완화적 기조 변화와 위험선호, 역외환율이 급락함에 따라 1,290원대 초반에서 등락할 것으로 예상됨. 미국연준의 금리인상 사이클 종료 및 내년 금리인하가 시작될 것이라는 전망은 달러 약세와위험선호심리를 더욱 강화시켜 줌

금일 저녁 영국과 유로의 통화정책회의 예정, 선진국의 물가 둔화, 완화로 정책 선회 전망에 환율 하방 압력이 지속될 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 연준의 금리인하 시사에 위험선호, 달러는 급락

전일 미 달러화는 연준의 FOMC 회의가 예상보다 완화적인 기조를 시사함에 따라 미국채 금리의 급락과 위험선호 심화에 약세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화지수는 0.86% 급락한 102.90pt를 기록함. 연준의 FOMC 회의에서 예상대로 기준금리를 동결, 지난 7월 이후 금리 동결 기조가 이어짐

시장은 연준 위원들의 경제전망(SEP), 특히 2024년 말 목표금리를 주목했는데, 2024년 성장률과 물가상승률 전망이하향 조정되었으며, 연말 금리도 5.1%에서 4.6%로 낮아짐. 현재 5.5% 금리에 비해 세차례의 금리인하를 시사한 것으로 평가됨

연준의 이러한 목표금리 하향, 추가 금리인하가 시사됨에 따라 미국 국채 금리는 단기와 장기 모두 큰 폭 하락, 뉴욕증시는 1% 이상 급등했으며, 미 금리 하락과 위험선호, 이벤트 종료 등에 달러화가 급락함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 연준의 정책 전환 (피봇)을 시사한 12월 FOMC 회의 결과

새벽에 종료된 미국 연준의 FOMC 정례회의 결과는 시장의 예상보다 더 완화적인것으로 평가됨. 12월 성명서 내용은 이전 11월과 큰 변화가 없었으며, 가장 주목했던경제전망 (SEP) 내용은 예상보다 완화적

경제성장률 전망은 2023년 2.1%에서 2.6% 큰 폭 상향 조정된 가운데 2024년 전망치는 1.5%에서 1.4%로 하향됨. 기저 효과를 감안하면 성장률은 상당히 견조한 것으로 전망. 물가상승률 전망이 2023년 0.5%p 하향 조정되었고, 2024년에도 0.1~0.2%p 하향됨

물가가 낮아졌다는 점에서 연준위원들의 금리 전망도 하향됨. 2024년 연말 목표금리는 5.1%에서 4.6%로 0.5%p 하향, 2025년 말 목표금리는 3.9%에서 3.6%로 조정됨. 이는 내년 연준이 세 차례 금리인하, 2025년에는 네 차례 금리인하를 시사함. 이에 미국 단기, 장기 금리 모두 20bp 내외로 급락함. 연준의 정책 전환 시사로 달러화도 급락함

12월 점도표, 2024년 말 4.6% 금리 전망

2024년 연말 목표금리는 5.1%에서 4.6%로 0.5%p 하향, 2025년 말 목표금리는 3.9%에서 3.6%로 조정됐다.

자료: FRB

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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