미국 금리인하에 대한 과도한 기대 약화

오늘의 달러/원 환율 1,293~1,303원 전망

2023.12.18

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 일본 BOJ 회의 기대에 엔화와 동조, 연말 위험선호도 긍정
글로벌 동향, 미국 과도한 금리인하 기대의 약화에 달러화 다시 반등
마켓 이슈, 이제 시장의 관심은 일본 BOJ 회의, 정책 변화 여부가 관건

달러/원 환율, 일본 BOJ 회의 기대에 엔화와 동조, 연말 위험선호도 긍정

지난 15일 달러/원 환율은 유로 ECB의 매파적 기조에 달러가 더욱 약세를 보임에 따라 하락 출발했으나, 오전 발표된 중국의 소비 등 경제지표가 예상을 하회하고 역외에서 달러가 다시 강세를 보임에 따라 1.1원 상승한 1,296.5원에 마감함. NDF 역외환율은 유로 PMI 업황 지수 부진에 따른 유로화 약세와 미국 연준의 금리인하 기대에 따른 과도한 달러 약세의 되돌림으로 6.40원 상승한 1,300.6원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 달러화의 반등과 역외환율 상승을 반영하여 1,300원 수준에서 등락할 것으로 예상됨. 지난주 미국 FOMC 회의에 이어 영국, 유로 등 주요 선진국의 통화정책회의가 모두 종료됨. 금주에는 18~19일 일본 금정위가 개최될 예정으로 일본 BOJ 정책 변화 여부와 엔화 환율에 원화도 동조할 전망. 연말 위험회피 완화와 계절성, 해외투자 유입 등이 예상되어 달러/원 환율의 하방 흐름이 예상됨

금일 주요 환율 전망

달러/원 환율, 일본 BOJ 회의 기대에 엔화와 동조, 연말 위험선호도 긍정

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러화의 반등과 역외환율 상승을 반영하여 1,300원 수준에서 등락할 것으로 예상됨

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 과도한 금리인하 기대의 약화에 달러화 다시 반등

지난 15일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화 등에 대해 강세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.66% 상승한 102.61pt를 기록함. FOMC 회의 이후 미 연준의 금리 인하 기대에 장기금리는 하락한 반면 단기 금리는 소폭 반등함. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 연준의 금리인하 논의는 시기상조라고 언급해 시장의 금리인하 기대를 차단함. 뉴욕증시는 다우산업지수와 나스닥지수가 소폭 상승, S&P 지수는 소폭 하락하는 등 혼조세를 보임

유로의 11월 PMI 제조업 및 서비스업 잠정치가 예상치를 하회하여 유로 경제의 회복이 지연될 수 있어 유로화는 달러 대비 약세를 보임. 미국 S&P PMI 지수는 제조업은 예상을 하회했으나 서비스업은 예상을 상회함. FOMC 회의와 유로 ECB 회의 등 주요 통화정책회의가 종료됨에 따라 달러 급락의 일부 되돌림으로 판단

주요 통화 전일 동향

미국 과도한 금리인하 기대의 약화에 달러화 다시 반등

마켓 이슈, 이제 시장의 관심은 일본 BOJ 회의, 정책 변화 여부가 관건

미국에 이어 영국, 유로 등 주요 선진국의 통화정책회의가 모두 종료되었고, 이제 연말까지 남은 이벤트로는 오늘과 내일 예정된 일본 BOJ 금정위 회의임. 이번 회의를 앞두고 일본 국채 10년물 금리는 0.7% 내외에서 등락. 미국 장기금리가 지난 11월 초 이후 지난 FOMC 까지 약 1.0%p 급락한 것에 비해 일본 국채 10년물 금리는 0.9%에서 0.7%로 약 0.2%p 하락함

미국과 일본의 장기 금리 격차가 축소됨에 따라 달러/엔 환율도 151엔에서 142엔으로 하락함. 12월 금정위에서 정책 변화를 기대하는 이유는 구로다 총재의 매파적 발언, 지난 2022년 12월 YCC (수익률곡선 조절) 정책 상향 등이 있었기 때문. 하지만, 최근까지 다소 유보적인 행태, 임금 상승의 미약, 경제 산출 갭의 마이너스 등은 이번 회의에서도 변화가 없을 가능성이 있음. 그럼에도 정책 변화 기대 만으로 엔화는 강세를 보일 것으로 예상됨

일본 BOJ 금정위 앞두고, 장기금리 혼조

시장의 관심은 일본 BOJ 회의, 정책 변화 여부가 관건

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정을 보여주는 표이다. 12월 13일부터 12월 15일까지의 경제지표 일정을 보여주고 있다.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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