미국 고용 경계 잠재운 파월, 환율 하방 우세

오늘의 달러/원 환율 1,324~1,334원 전망

2024.03.07

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 파월의 완화적 발언과 위험선호 회복, 1,330원 하회 예상
글로벌 동향, 파월의 금리인하 입장 유지 및 경제지표 둔화에 달러 약세
마켓 이슈, 여전히 타이트한 미국 노동시장, 고용지표 경계 심리 지속

달러/원 환율, 파월의 완화적 발언과 위험선호 회복, 1,330원 하회 예상

전일 달러/원 환율은 달러 강세와 국내 증시 조정에 따른 외국인 순매도세에 장중1,337.7원까지 상승했으나, 홍콩 증시 반등에 따른 위험선호 회복과 대기 중이었던 네고물량 유입에 1,334.5원 보합으로 마감함. NDF 역외 환율은 파월 의장의 연내 금리인하 입장 유지와 미국 경제지표 부진에 따른 미 국채금리 하락, 달러 약세에 전일종가 대비 3.55원 하락한 1,328.85원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 연준의 연내 금리인하 기대에 따른 달러 약세, 미국 증시 호조에 연동한 국내 증시 반등 기대와 위험선호심리 회복을 감안하여 1,320원대 중반에서 등락이 예상. 다만 미국 노동시장이 여전히 초과 수요 상태에 있다는 점에서 8일 저녁 발표될 미국 고용지표 (비농업 고용, 시간당 평균임금)에 대한 경계 심리가 여전히 남아있어 변동성은 크지 않을 것으로 예상. 또한 수업업체 결제수요와 저점 매수에 환율 하단은 1,320원대 초반에서 지지될 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 파월의 금리인하 입장 유지 및 경제지표 둔화에 달러 약세

전일 달러화는 유로화와 엔화 대비 모두 약세를 보임. 주요 6개국 통화로 구성된 달러지수는 0.39% 하락한 103.36pt를 기록함. 달러 지수는 2월 이후 근 한 달만에 가장 낮은 수준으로 하락함. 달러 약세에 유로/달러는 1.09 수준까지 상승, 엔화는 달러당 149.37로 하락함. 시장은 파월 연준 의장의 발언을 완화적으로 해석하며 환호. 연준 연내 금리인하 입장 유지에 미 국채금리는 장단기물 모두 하락함

간밤에 발표된 2월 ADP 고용는 14만 명 증가하며 시장 예상인 15만 명을 하회했고, 1월 도매재고 역시 전월비 0.3% 감소로 예상보다 부진했음. 파월의 완화적 발언에 더해 경제지표까지 둔화하자 위험선호심리가 회복. 이에 뉴욕증시는 3대 지수 모두 상승함. 반면 국제유가(WTI 근월물)는 휘발유 재고가 예상보다 크게 줄었다는 소식에 1.23% 상승

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 여전히 타이트한 미국 노동시장, 고용지표 경계 심리 지속

파월 연준 의장은 하원 금융서비스 위원회에 출석해 연내 금리인하 입장을 유지했고, 시장은 이에 환호함. 다만 물가 둔화가 지속된다는 확신이 들기 전까지 금리인하를 보장할 수 없다고 발언하며 아직까지는 금리인하에 대해 신중한 입장을 내비침. 한편 간밤에 발표된 1월 JOLTs 구인건수에서 미국 노동시장이 여전히 초과 수요 상태에 있음을 확인. 1월 구인건수는 886만 명을 기록. 실업자수가 612만 명이라는 점을 감안하면 274만 명이 더 고용될 여지가 있음

타이트한 노동시장은 임금 상승을 부추기고, 이는 다시 인플레이션 압력으로 이어질 수 있음. 연준의 금리인하 명분을 약화시키는 요인이며, 달러에는 강세 요인임. 여전히 초과 수요라는 점에서 8일 저녁에 발표될 2월 비농업 고용이 시장 컨센서스인 20만 명을 상회할 가능성도 충분하다는 판단. 이 경우 달러는 더욱 강세, 달러/원 환율은 상승 폭이 확대될 전망

미국 노동시장은 여전히 초과 수요 상태

미국 노동시장은 여전히 초과 수요 상태이다. 경기침체시기였던 2002년과 2008년과 비교해 노동시장은 굉장히 타이트하다는 것을 보여주는 그래프이다.

자료: CEIC

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 외환 시장 동향을 보여주는 표이다. 달러/원, 유로/원, 엔/원(100엔), 위안/원, CDS 5년물의 시가, 고가, 저가, 종가, 전일비를 나타낸다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

글로벌 금융시장 동향에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 채권 금리 동향을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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