1화. Silicon Valley Bank 폐쇄 배경 및 시사점

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2023년 3월 13일 경제 이슈 분석

23.03.13

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실리콘밸리은행 (Silicon Valley Bank, SBV) 금융그룹의 유동성 위기발생

연준의 정책금리 인상에 따른 고금리 환경으로 기업 자금사정 어려운 가운데, SVB 금융그룹이 증자를 발표하자 주가 급락 및 뱅크런으로 연결
*3월 9일까지 SBV에서 인출된 예금은 420억 달러로 전체 예금의 25%
3월 8일과 9일, 무디스와 S&P는 SVB 및 SVB금융그룹 신용등급을 강등했으며 3월 9일에는 SVB 금융그룹 주가가 2016년 9월 이후 최저치를 기록
SVB 사태로 은행산업에 대한 우려 확대되며 은행주가 동반급락

대형은행들의 유동성커버리지비율 (‘22년말)

2022년 말, '대형은행'들의 '유동성커버리지비율'에 대한 표.

자료: 각 은행 규제보고서, KB국민은행

미국과 영국 금융당국, SVB 폐쇄 여파 확산을 막기 위한 정책대응 모색

역대 두 번째 규모의 은행실패에 美 예금보험공사는 예금자 보호 방식으로 은행정리 (Resolution)를 진행하도록 승인
미국과 영국 금융당국은 SVB 폐쇄여파 확산을 막기 위한 프로그램을 준비 중
*미국은 은행으로 여파를 막기 위해 Bank Term Funding 프로그램을, 영국은 테크 및 생명공학 산업을 지원하기 위한 프로그램 준비

은행실패 원인으로 금리 및 자산 부채 미스매치와 뱅크런 지목

SVB는 2021년 테크기업 호황 시 늘어난 예금을 美국채나 RMBS 등 장기고정 금리부 채권에 투자해왔으나 정책금리 인상으로 자산 및 부채만기 불일치 발생
연준의 급격한 긴축으로 PE와 VC 자금경색이 발생하며 대규모 예금인출 발생

대형은행은 유동성·시스템 위험에 대응 가능, 소형은행은 유동성 위기 노출

대형은행의 경우 높은 유동성과 리테일 기반의 예금으로 SVB 사태로부터의 영향은 크지 않은 것으로 판단
미국 소형은행의 경우 예금기반이 주로 리테일 예금이 아닌 상업예금, WM 예금으로 이들은 금리변동에 따른 예금 출금과 같은 유동성 위기에 취약

금융시장 변동성 확대 및 스타트업 생태계 파급효과 우려

SVB 폐쇄로 3월 FOMC의 빅스텝 가능성은 낮아지고, MBS 시장 약화 및 투자가능등급 크레딧 시장 변동성 확대 예상
미국 밴처캐피탈 및 스타트업 기업들의 44%와 거래를 하는 SVB은행의 폐쇄는 이들 기업의 자금 운용이나 투자 심리 악화에 영향

금융시스템으로 확산 가능성은 낮으나 시장변동성 확대에는 대응 필요

SVB 폐쇄로 인한 금융불안으로 연준 정책금리 인상속도 약화할 가능성이 있어 금융시장 변동성 확대가 불가피한 만큼 모니터링 강화 필요
국내 은행, 금리 추가 상승이나 경기 둔화 가능성을 염두하고 유동성 확보 및 자산관리에 더욱 유의해야 하며 디지털 시대의 뱅크런에 대비할 필요

#은행실패 #SVB은행 #금융시장 #SVB금융그룹 #소형은행

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박현희 투자 전문가

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