[한국] 금융스트레스지수 77.8, 전주대비 2.6p 상승-금융불안지수, FSI

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2023년 2월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.02.20

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

시장 예상을 상회한 美 경제지표로 연준의 긴축 강화 우려, 금리 상승, 주가 혼조

14일 발표된 美 1월 소비자물가 상승률은 전년동월대비 6.4%, 전월대비 0.5%로 시장 예상치를 상회해 연준의 추가 금리인상 가능성 확대
* 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재는 연준이 3월 FOMC에서 빅스텝 (+50bp)을 단행할 가능성이 있다고 발언
1월 소매판매가 전월대비 3.0% 증가하면서 美 경제가 성장세를 이어갈 것으로 확인
시장 예상을 상회한 경제지표로 연준의 추가 긴축이 기대되 국채금리 상승, 주가 혼조
* 미 국채 10년물 금리는 2월 17일 3.81%로 전주대비 8bp 상승
* 나스닥은 17일 전주대비 0.6% 상승, 다우존스, S&P 500 지수는 0.1%, 0.3% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 52.0으로 전주대비 0.7p 하락
* 주식·채권시장 부문에서 변동성이 축소되었으나, 외환시장 부문은 확대
* 태국을 제외한 ASEAN 모든 국가의 스트레스지수가 하락
인도네시아: 주식시장 변동성이 축소되었으나 ‘주의’단계를 유지
캄보디아: 주가 상승세가 이어지면서 ‘정상’단계를 유지
태국: 주식·외환시장 변동성이 확대되면서 ‘심각’단계를 유지
베트남은 ‘심각’단계를, 미얀마는 ‘주의’단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

인디아 금융스트레스지수는 48.6으로 전주대비 7.3p 하락
주식시장 변동성은 확대되었으나, 외환시장 변동성이 축소되면서 스트레스 하락
* 아다니 그룹 계열사들의 주가 하락이 이어지고 있으나, 주식시장은 전주대비 상승

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘경계’를 유지

한국 금융스트레스지수는 77.8로 전주대비 2.6p 상승
주식 변동성 확대, 달러/원 환율 상승, 은행주가 하락으로 주식·외환·은행시장의 스트레스가 상승했으나, 신용스프레드 축소로 채권시장 부문 스트레스는 하락

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

금주는 美 1월 개인소비지출 물가 및 한국은행 기준금리, 지정학적 리스크를 주목

23일 한국은행은 통화정책회의를 개최하고 기준금리를 결정, 시장은 한국은행이 기준금리를 3.5%로 동결할 것으로 전망
* 회의 후 기자회견에서는 한-미 금리차 확대 우려 및 달러/원 환율 상승으로 매파적 언급 예상
24일 발표되는 美 1월 개인소비지출 (PCE) 물가지수의 전월비는 상승폭 확대로 물가불안 지속 예상, 전년동월대비는 상승폭 축소 (4.8% YoY, vs. 12월 5.0%)
18일 북한이 대륙간 탄도미사일 (ICBM)발사에 이어 20일 단거리 미사일 2발을 추가로 발사하면서, 지정학적 리스크 심화 가능성에 대비할 필요

「한국」 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘경계’ 유지

2023년 2월 3주차 금융스트레스지수 (77.8)는 전주대비 (75.2) 상승 (+2.6p)
경보단계는 ‘경계’ 유지
주식·외환·은행시장 부문은 스트레스가 상승했으나, 채권시장 부문은 스트레스가 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 신용스프레드 축소 및 장단기 스프레드 확대로 스트레스지수가 하락
* 회사채시장 자금경색이 완화되면서 3개월물 CP금리는 2월 17일 4.13%로 전주대비 8bp 하락
* 은행부문은 은행채 스프레드 축소에도 불구하고 은행 주가가 하락하면서 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: 국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

2월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 전주대비 0.7p 하락, 단계는 ‘주의’

2023.02.20 장재철

[한국] 금융스트레스지수 77.8, 전주대비 2.6p 상승

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