[한국] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’유지-금융불안지수, FSI - 2023.10.04

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2023년 10월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.10.04

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 셧다운 연기에도 견조한 경제지표로 고금리 장기화 우려, 미국채 금리 상승, 주가 하락

9월 30일, 美 연방정부의 셧다운 (업무 일시 중단)을 3시간 앞두고 45일짜리 임시예산안 (CR)이 상원과 하원을 통과하면서 셧다운이 11월 17일까지 일시적으로 연기
* CR에는 공화당 강경파가 요구한 예산 삭감안이 반영되지 않으면서 강경파들이 불만을 제기
美 연방정부의 10월 1일 셧다운 우려 해소와 연준 인사들의 매파적인 발언, 美 노동시장이 여전히 견조하다는 것이 확인되면서 국채금리가 큰 폭 상승
* 10월 3일 발표된 8월 JOLTS 채용공고 건수는 전월대비 69만 개 증가한 961만 개를 기록
* 로레타 메스터 (Loretta Mester) 클리블랜드 연은 총재는 연내 한 차례 더 금리 인상을 주장
한편 달러화 강세가 이어지면서 10월 3일 달러/엔 환율이 달러당 150엔을 상회했으나, 일본 금융당국의 구두개입 및 실개입 영향으로 인해 148.8엔까지 하락
견조한 美 경제지표로 인해 고금리 장기화 우려가 확산되면서 美 국채금리 상승, 주가 하락
* 미 국채 10년물 금리는 10월 3일 현재 4.80%로 9월 22일 대비 36bp 상승
* 10월 3일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 9월 22일 대비 각각 1.9%, 1.2%, 2.1% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

「ASEAN5」 스트레스지수는 53.0으로 전주대비 9.5p 상승
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 미얀마를 제외한 ASEAN 모든 국가의 변동성 확대가 스트레스지수 상승을 주도
인도네시아: 외환시장 변동성 확대에 힘입어 경보단계가 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화
베트남: 주가하락 및 주식시장 변동성 확대로 경보단계가 ‘주의’에서 ‘경계’로 한 단계 악화
태국: 주식 및 외환시장 변동성 확대로 경보단계가 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화
캄보디아는 ‘관심’단계를, 미얀마는 ‘정상’ 단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년 ASEAN FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, ASEAN5 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화되었다.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘정상’유지

인디아 금융스트레스지수는 21.0으로 전주대비 7.3p 상승
주식시장 변동성 확대가 외환시장 변동성 축소를 상쇄하면서 금융스트레스지수가 상승

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 인디아 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 인디아 금융스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘정상’유지.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’유지

한국 금융스트레스지수는 46.6으로 전주대비 10.8p 상승
주가 하락 및 달러/원 환율 상승, 신용스프레드 확대, 은행주 베타지수 상승으로 주식·외환·채권·은행시장 전 부문의 스트레스지수가 전주대비 상승

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

2021-23년 한국 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 한국 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’유지.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 9월 노동시장 지표와 美 하원의장 해임 이후 정치상황을 주목할 필요

10월 6일 발표되는 美 9월 고용보고서에서, 시장은 신규 고용이 17만 명 증가해 전월보다 증가 폭이 축소될 것이라고 예상 (vs. 8월 18만 7,000명)
공화당 강경파 의원들의 임시예산안 불만에 따른 매카시 하원의장의 해임결의안에 민주당도 가세하면서 해임결의안이 하원에서 통과, 향후 정치일정에 대한 불확실성 증가
* 하원 의장 공석으로 인한 정치적 공백 및 공화당 강경파와 민주당과의 갈등 확산이 예상되는 만큼 2024 회계연도 예산안 처리에 난항을 우려

한국, 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’유지

2023년 10월 1주차 금융스트레스지수 (46.6)는 전주대비 (35.8) 큰 폭 (+10.8p) 상승
경보단계는 ‘관심’유지
주식·외환·채권·은행시장 전 부문의 스트레스지수가 상승하면서 금융스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 급락 및 변동성 확대에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승과 시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 신용스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행 베타지수 상승 및 은행채스프레드 확대로 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 나타낸 표, 2023년 10월 1주차 금융스트레스지수는 전주대비 큰 폭으로 상승함.

한국 FSI

한국 금융스트레스지수를 나타낸 그래프, 한국 금융스트레스지수 상승했으며, 경보단계는 ‘관심’ 을 유지하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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10월 1주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

2023.10.04 장재철

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