[한국] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화-금융불안지수, FSI

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2023년 10월 2주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.10.10

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 임금상승률 둔화, 연준의 추가 긴축 필요성 하락 발언 등으로 미국채 보합, 주가 상승

6일 발표된 美 9월 고용보고서에서 비농업부문 일자리 수 (Non-farm Payroll)가 전월대비 33만 6,000개 증가하면서 시장 예상 (17만 개)을 상회, 국채 금리의 상승요인으로 작용
* 6일 오전 미 국채 10년물 금리는 전일대비 15bp 상승한 4.887%를 기록해, 지난 2007년 8월 고점인 4.890% 이후 가장 높은 수준을 기록
다만 일자리 수 증가에도 불구하고 시간당 임금상승률은 전월대비 0.2%로, 시장 예상 (0.3%)을 하회하면서 물가상승 우려는 제한적인 것으로 확인
또한 메리 데일리 (Mary Daly) 샌프란시스코 연은 총재가 국채금리 상승으로 인해 추가 긴축조치를 취할 필요성이 하락했다고 언급하면서 채권시장은 안정화되는 모습
임금상승률 둔화로 물가압력 완화, 연준인사의 비둘기파적 발언으로 국채금리 보합, 주가 상승
* 미 국채 10년물 금리는 10월 9일 4.80%로 10월 3일 대비 보합 수준을 유지
* 10월 9일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 10월 3일 대비 각각 1.9%, 3.3%, 2.5% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 53.9로 전주대비 1.0p 상승
* 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 인도네시아와 미얀마 스트레스지수 하락을 캄보디아, 베트남, 태국의 상승이 상쇄
태국: 주식 및 외환시장 변동성 확대, 장단기스프레드 축소 영향으로 경보단계가 ‘심각’유지
베트남: 주가지수 하락이 외환시장 변동성 축소를 상쇄했으나 경보단계는 ‘경계’를 유지
인도네시아: 주식시장 변동성 축소 및 장단기스프레드 확대에 힘입어 경보단계는 ‘관심’을 유지
캄보디아는 ‘관심’단계를, 미얀마는 ‘정상’ 단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

『ASEAN5』 스트레스지수는 53.9로 전주대비 1.0p 상승 * 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄 * 인도네시아와 미얀마 스트레스지수 하락을 캄보디아, 베트남, 태국의 상승이 상쇄하는 것을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘정상’유지

인디아 금융스트레스지수는 14.2로 전주대비 6.9p 하락
주식·외환시장 변동성 축소 및 신용스프레드 축소가 금융스트레스지수 하락의 주요인

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

인디아 금융스트레스지수는 14.2로 전주대비 6.9p 하락 - 주식·외환시장 변동성 축소 및 신용스프레드 축소가 금융스트레스지수 하락의 주요인임을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

한국 금융스트레스지수는 50.1로 전주대비 3.5p 상승
장단기스프레드 확대 및 은행주 주가 상승으로 인한 채권·은행시장 부문의 스트레스 하락을, 주가하락, 달러/원 환율 상승으로 인한 주식·외환시장 스트레스지수 상승이 상쇄

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

한국 금융스트레스지수는 50.1로 전주대비 3.5p 상승 - 장단기스프레드 확대 및 은행주 주가 상승으로 인한 채권·은행시장 부문의 스트레스 하락 등을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 9월 소비자물가지수와 이스라엘-하마스 무력충돌 전개상황을 주목할 필요

13일 발표되는 美 9월 소비자물가지수에서 헤드라인 및 근원물가 모두 전년동월대비 상승폭 축소를 예상 (헤드라인, YoY 3.6%, vs. 8월 3.7%) (근원, YoY 4.1%, vs. 8월 4.3%)
7일 팔레스타인 무장정파 하마스가 이스라엘에 대한 기습공격을 단행하면서 1973년 4차n 중동전쟁 이후 가장 큰 무력충돌이 발생한 가운데, 향후 교전 상황에 대한 모니터링이 필요
* 무력충돌 여파가 국제유가 및 글로벌 금융시장에 미치는 영향은 제한적으로 보이나, 이스라엘의 반격이 對이스라엘 다중 전선으로 확대될 경우 금융시장 충격이 불가피

한국, 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

2023년 10월 2주차 금융스트레스지수 (50.1)는 전주대비 (46.6) 상승 (+3.5p)
경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화 (↑)
채권·은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 주식·외환시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 변동성 확대에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승과 시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레스 확대에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 주가 상승 및 베타지수 하락으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

2023년 10월 2주차 금융스트레스지수 (50.1)는 전주대비 (46.6) 상승 (+3.5p) - 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화된 것을 표로 정리하였다.

한국 FSI

2023년 10월 2주차 금융스트레스지수 (50.1)는 전주대비 (46.6) 상승 (+3.5p) - 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화되는 것을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

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10월 2주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘주의’유지

2023.10.10 장재철

[한국] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

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