[한국] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘주의’유지-금융불안지수, FSI

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2023년 10월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.10.16

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 물가지표 예상 상회, 이스라엘-하마스 무력충돌 영향으로 미국채 보합, 주가 혼조

12일 발표된 美 9월 소비자물가 상승률은 전년동월대비 3.7%, 전월대비 0.4%로 8월 (YoY 3.7%, MoM 0.6%) 대비 상승 폭이 축소되었으나 시장 예상 (YoY 3.6%, MoM 0.3%)은 상회
* 근원 물가상승률은 전년동월대비 4.1%로 8월 (YoY, 4.3%) 대비 상승 폭 축소
같은 날 재무부의 30년물 국채 입찰 결과 응찰률이 2.349배로 과거 6회 평균 (2.44배)를 하회하면서 국채시장 수급 불안이 제기, 국채금리가 한때 상승
그러나 13일 이스라엘이 100만명 이상의 가자지구 북부 주민에게 며칠 내 대규모 군사작전을 예고하며 대피를 권고, 전쟁 확산 가능성이 제기되면서 국제유가가 급등
이스라엘-하마스 무력충돌 확대 우려로 안전자산 선호가 확산, 국채금리 하락, 주가 혼조
* 미 국채 10년물 금리는 10월 13일 4.63%로 전주대비 17bp 하락
* 10월 13일 다우존스, S&P500 지수는 전주대비 0.8%, 0.4% 상승, 나스닥은 0.2% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 51.9로 전주대비 2.0p 하락
* 주식시장 부문 변동성 축소가 외환·채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 인도네시아와 캄보디아 스트레스지수 상승을 베트남, 미얀마, 태국의 하락이 상쇄
베트남: 주가상승 및 외환시장 변동성 축소로 경보단계가 ‘경계’에서 ‘주의’로 한 단계 개선
태국: 주가 상승 및 주식시장 변동성 축소, 신용스프레드 축소에도 경보단계는 ‘심각’유지
캄보디아: 주가하락 및 주식시장 변동성 확대로 경보단계가 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
인도네시아는 ‘관심’단계를, 미얀마는 ‘정상’ 단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년 ASEAN FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, ASEAN5 '금융스트레스지수'는 51.9로 전주대비 2.0p 하락함, 경보단계는 '주의'를 유지할 전망임.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘정상’유지

인디아 금융스트레스지수는 10.5로 전주대비 4.0p 하락
주식·외환시장 변동성 축소 및 장단기스프레드 확대가 금융스트레스지수 하락의 주요인

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 인디아 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 인디아 '금융스트레스지수'는 10.5로 전주대비 4.0p 하락함, 경보단계는 '정상'을 유지할 것으로 보임.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’유지

한국 금융스트레스지수는 52.5로 전주대비 2.5p 상승
주가상승, 외환시장 변동성 축소, 은행 베타지수 하락으로 인한 주식·외환·은행시장 부문의 스트레스 하락을, 장단기스프레드 축소로 인한 채권시장 스트레스지수 상승이 상쇄

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021-23년 한국 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프, 한국의 '금융스트레스지수'는 52.5로 전주대비 2.5p 상승함, 경보단계는 '주의'를 유지할 전망임.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 연준인사들의 발언 및 한국은행 금통위, 이스라엘-하마스 전쟁상황을 주목

美 연준 인사들은 21일부터 블랙아웃 기간에 진입, 그 이전에 파월 연준의장을 포함해 연준인사 11명의 발언이 예정되어 있는 만큼 이들의 발언을 주목할 필요
19일 발표되는 한국은행 금통위는 기준금리를 3.5%로 6회 연속 동결할 전망, 이창용 총재의 기자회견 코멘트 및 추가 금리인상 가능성에 대한 내용을 주목
이스라엘-하마스간 교전 격화로 사망자가 급증하는 가운데, 이스라엘 측이 지상전을 예고하자 이란이 개입할 수 있다는 경고를 보내면서 향후 전쟁상황을 주목할 필요
* 지정학적 리스크 확대로 국제유가의 상승이 우려되는 가운데, 물가상승률 재반등으로 인한 美 연준의 정책금리 추가 상승 가능성도 제기

한국, 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘주의’유지

2023년 10월 3주차 금융스트레스지수 (52.5)는 전주대비 (50.0) 상승 (+2.5p)
경보단계는 ‘주의’유지
주식·외환·은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 채권시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 상승 및 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율은 상승했으나 시장 변동성 축소로 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레스 축소에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행채스프레드 확대 및 베타지수 하락으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 나타낸 표, 23년 10월 3주차 '금융스트레스지수'는 전주대비 2.5p 상승함, 주식·외환·은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 채권시장 부문이 상쇄하면서 지수가 상승함.

한국 FSI

한국 금융스트레스지수를 나타낸 그래프, 전주대비 상승한 '금융스트레스지수'로, 경보단계는 '주의'를 유지할 것으로 보인다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

숫자로 보는 글로벌 거시경제. 고객의 눈높이에서 핵심만 쉽게 설명합니다.

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[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’유지

2023.10.16 장재철

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