[한국] 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’유지-금융불안지수, FSI - 2023.10.30

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2023년 11월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.10.30

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 경제지표 둔화 가능성이 제기되면서 미국채 금리 하락, 주가는 기업실적 우려로 하락

26일 발표된 3분기 美 경제성장률은 4.9% (전기대비 연율)로 시장 예상치 (4.3%)를 큰 폭 상회했으나, 높은 성장률이 지속 가능하지 않을 것이라는 의견이 제기
* 예상보다 높았던 경제성장률의 주요인은 경제의 70%를 차지하는 소비의 호조 때문이며, 향후 학자금대출 상환 및 초과저축 감소는 소비 여력을 둔화시킬 것으로 예상
기업들의 3분기 실적이 견조한 가운데, 4분기 실적에 대한 불확실성 제기로 주가는 하락
한편 이스라엘이 국제사회의 반대에도 불구하고 가자지구에 대규모 포격 진행 후 지상전에 돌입하면서 전쟁 장기화 가능성 상승, 국제유가 변동성 및 금융시장 불확실성 확대 예상
美 경제지표 둔화 가능성으로 국채금리 하락, 주가는 기업들의 4분기 실적우려로 하락
* 미 국채 10년물 금리는 10월 27일 4.84%로 전주대비 9bp 하락
* 10월 27일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 2.1%, 2.6%, 2.6% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수는 상승했으나, 경보단계는 ‘주의’유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 67.0으로 전주대비 9.7p 상승
* 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 베트남을 제외한 ASEAN 모든 국가의 금융시장 변동성이 전주대비 확대
* 이스라엘-하마스 사태로 인한 시장 변동성 확대가 스트레스지수 상승요인으로 작용
인도네시아: 주식시장 변동성이 확대되면서 경보단계가 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
캄보디아: 주식시장 변동성이 큰 폭 확대되면서 경보단계가 ‘관심’에서 ‘경계’로 두 단계 악화
베트남: 주가하락에도 장단기스프레드 축소로 스트레스지수가 하락, 경보단계는 ‘경계’를 유지
미얀마는 ‘정상’단계를, 태국은 ‘심각’ 단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

ASEAN5 스트레스지수는 67.0으로 전주대비 9.7p 상승. 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄. 베트남을 제외한 ASEAN 모든 국가의 금융시장 변동성이 전주대비 확대되고 있음을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화

인디아 금융스트레스지수는 44.1로 전주대비 31.4p 급등
주가지수 급락으로 인한 주식시장 변동성 확대가 금융스트레스지수 급등의 주요인

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

인디아 금융스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화. 인디아 금융스트레스지수는 44.1로 전주대비 31.4p 급등한 것을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’유지

한국 금융스트레스지수는 63.0으로 전주대비 8.9p 상승
은행주 베타지수 하락으로 인한 은행시장 부문 스트레스지수 하락을, 주가하락, 달러/원 환율 상승, 장단기스프레드 축소로 인한 주식·외환·채권시장 부문의 스트레스지수 상승이 상쇄

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

한국 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’유지. 한국 금융스트레스지수는 63.0으로 전주대비 8.9p 상승한 것을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 연준과 일본은행의 통화정책회의 및 이스라엘-하마스 전쟁 상황을 주목

일본 10년물 국채금리가 0.88%까지 상승하고 달러/엔 환율이 150엔까지 하락하는 가운데, 30일 일본은행 통화정책회의에서 수익률곡선제어 (YCC) 정책 변경 가능성을 확인할 필요
* 경제전망보고서에서 물가 전망치가 상향될 경우, YCC 조정 가능성 상승 예상
11월 2일 美 연준은 통화정책회의에서 정책금리를 현수준 (5.25~5.5%)으로 동결할 전망, 파월 연준의장이 기자회견에서 매파적 동결 기조를 지속할지도 확인
이스라엘 가자지구에서 본격적인 지상전에 돌입, 이스라엘-하마스 전쟁 장기화 및 이란의 참전 가능성으로 인한 글로벌 금융시장 파급효과를 주목할 필요

한국, 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’유지

2023년 11월 1주차 금융스트레스지수 (63.0)는 전주대비 (54.4) 상승 (+8.6p)
경보단계는 ‘주의’유지
은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 주식·외환·채권시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 변동성 확대에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승과 시장 변동성 축소로 인해 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레스 축소에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가 하락에도 베타지수가 하락하면서 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’유지. 금융스트레스지수 (63.0)는 전주대비 (54.4) 상승 (+8.6p)인 것을 표로 설명하고 있다.

한국 FSI

한국 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’유지. 금융스트레스지수 (63.0)는 전주대비 (54.4) 상승 (+8.6p)인 것을 그래프로 설명하고 있다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

11월 1주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘주의’유지

2023.10.30 장재철

[한국] 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’유지

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