[한국] 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’유지-금융불안지수, FSI - 2023.12.04

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2023년 12월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.12.04

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 연준의 금리인상 사이클 종료 기대감 확산에 힘입어 미국채 금리 하락, 주가 상승

11월 28일, 대표적인 매파 인사로 알려져 있는 크리스토퍼 월러 이사가 정책금리를 추가로 올리지 않겠다는 발언을 하면서 금리인상 사이클 종료 기대감 확산
* 월러 이사는 현재 통화정책이 중앙은행 물가목표를 달성할 수 있을 것이라고 발언
파월 의장이 12월 FOMC회의에서 정책금리 유지와 긴축사이클의 효과를 평가할 시간을 더 가질 것이라는 완화적 기조를 시사하면서 시장에서는 위험선호 심리가 강화
파월 의장의 발언 이후 FedWatch의 내년 3월 FOMC 정책금리 인하 확률은 60%로 상승
연준의 금리인상 사이클 종료 기대감이 확산되면서 미 국채금리 하락, 주가 상승
* 미 국채 10년물 금리는 12월 1일 4.20%로 전주대비 27bp 하락
* 12월 1일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수이창에;는 전주대비 각각 2.4%, 0.4%, 0.8% 상승한 가운데, 다우존스 지수는 연중 최고치를 경신

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

『ASEAN5』 스트레스지수는 49.3으로 전주대비 4.9p 하락
* 주식·채권시장 부문 변동성 축소가 외환시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 국가별로는 태국을 제외한 ASEAN 모든 국가의 금융시장 변동성이 전주대비 축소
태국: 주식·외환시장 변동성 확대로 스트레스 상승, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화
인도네시아: 주식·외환시장 변동성이 축소되면서 스트레스 지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
베트남: 주가상승 및 시장 변동성 축소로 스트레스 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 개선
캄보디아는 ‘관심’ 단계를, 미얀마는 ‘정상’단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년 ASEAN FSI 지수 추이를 나타낸 그래프. 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선함.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘정상’유지

인디아 금융스트레스지수는 10.8로 전주대비 0.4p 하락
주가상승 및 장단기스프레드 확대가 금융스트레스지수 하락의 주요인

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 인디아 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프. 인디아 금융스트레스지수는 10.8로 전주대비 0.4p 하락함.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’유지

한국 금융스트레스지수는 62.6으로 전주대비 5.7p 하락
장단기스프레드 축소, 은행주 주가 하락으로 인한 채권·은행시장 부문의 스트레스지수 상승보다 주가지수 상승, 달러/원 환율 하락으로 인한 주식·외환시장 부문 지수 하락이 컸음

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

2021-23년 한국 FSI 지수 추이를 나타낸 그래프. 한국 금융스트레스지수는 62.6으로 전주대비 5.7p 하락함.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 11월 고용보고서와 중국 물가지표, 중동 지정학적 리스크를 주목할 필요

8일 발표되는 美 11월 고용보고서에서는 자동차 노조의 파업 복귀로 제조업 부문 일자리가 늘면서 비농업부문 고용자 수가 18만 명 증가할 것으로 예상 (vs. 10월 15만 명 증가)
9일 발표되는 중국 11월 소비자물가지수는 부동산시장 회복 지연으로 인한 소비심리 위축으로 디플레이션 기조가 이어질 전망 (YoY -0.2%, vs. 10월 -0.2%)
이스라엘-하마스간 임시 휴전 종료 후 이스라엘군이 가자지구 남부 지역을 공습하면서 교전이 격화되는 양상, 양국간 확전으로 인한 금융시장 변동성 확대를 대비할 필요

한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’유지

2023년 12월 1주차 금융스트레스지수 (62.6)는 전주대비 (68.3) 하락 (-5.7p)
경보단계는 ‘주의’유지
채권·은행시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·외환시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 상승 및 시장 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 시장 변동성 축소 및 달러/원 환율 하락에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레스 축소에 힘입어 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행부문 주가 하락으로 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 표로 나타냄. 2023년 12월 1주차 금융스트레스지수 (62.6)는 전주대비 (68.3) 하락 (-5.7p)

한국 FSI

한국 FSI 추세를 그래프로 표현함. 경보단계는 ‘주의’유지함.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

숫자로 보는 글로벌 거시경제. 고객의 눈높이에서 핵심만 쉽게 설명합니다.

총 2화

12월 1주차 KB금융스트레스지수

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