[미리보기] 2024년 3월 KB 지정학적 위험지수 - 지정학적 리스크, GPRI

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24.03.13

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지정학적 위험지수(GPRI)란?

개별 국가의 신문기사 데이터베이스를 수집한 후 신문에서 나타나는 지정학적 긴장과 관계되는 단어의 비율을 통해 계산한 지수입니다.

2월 한국 GPRI는 북한의 순항미사일 발사에도 전월의 기저효과 영향으로 하락

북한은 2월 2일과 14일 두 차례에 걸쳐 순항미사일을 여러 발 발사했으며, 12일에는 서울을 겨냥할 수 있는 240mm 방사포에 유도 기능을 장착했다고 발표
김정은 국무위원장은 8일 건군절에 국방성을 방문해 한국을 제1 적대국으로 규정하고, 임전태세 유지를 강조하면서 전쟁 위기를 고조
⁎ 그러나 14일 이후 현재까지 미사일 발사 등 추가적인 도발행위는 없는 상황
한편 북한은 러시아에 무기와 탄약을 판매한 대가로 식량을 수입, 가격 안정을 도모
2월 GPRI는 북한의 추가 도발행위 빈도가 낮은 가운데, 1월 해안포 발사로 지수가 급등 (+166.8p)했던 기저효과가 더해져 전월대비180.7p 하락한 286.8을 기록

ASEAN+한국 GPRI

'ASEAN' 국가들과 한국의 'GPRI'(지정학적 위험지수)를 나타내는 표로, 24년 1월과 2월의 지수 및 전월대비 지수변화량을 알 수 있다.

자료: KB국민은행 추정

베트남, 미얀마, 태국은 GPRI가 상승했으나, 인도네시아, 캄보디아는 하락

국가별 지정학적 주요 이슈: 본문 내 <표 4> 참조
⁎ 인도네시아: 대선기간 테러 대비태세 강화 및 파푸아뉴기니와 방위협정 체결
⁎ 캄보디아: 싱가포르 및 미국과의 군사협력 강화하며 GPRI는 전월대비 하락
⁎ 베트남: 중국 선박의 남중국해 영유권 침범을 계기로 필리핀과 공동 대응 합의
⁎ 미얀마: 군부-反군부간 교전 격화로 병력이 부족해지자, 군부가 남성 대상으로 강제징집을 실시하기로 결정하면서 GPRI는 전월대비 상승
⁎ 태국: 남부 분쟁지역에서 발생한 테러로 군인 1명이 사망하면서 GPRI 상승
미얀마를 제외한 ASEAN 국가들의 경우, GPRI가 장기평균을 하회하고 있어 지정학적 리스크 발생 가능성이 낮은 것으로 확인

2024년 2월 ASEAN+한국 GPRI

자료: KB국민은행 추정

지정학적 위험지수 (GPRI)와 금융스트레스지수 (FSI)는 국가별로 차별화되는 양상

한국, 인도네시아, 캄보디아, 미얀마는 GPRI와 FSI의 방향성이 동일했으나, 베트남, 태국은 두 지수의 방향성이 동일하지 않아 국가별로 차별화를 보임
⁎ 한국은 북한의 순항미사일 발사에도 전월의 기저효과로 GPRI가 하락한 가운데, 외국인 투자 유입 확대로 주가지수가 오르면서 FSI 또한 전월대비 하락
⁎ 인도네시아는 파푸아뉴기니와 방위협력 체결로 GPRI가 하락했으며, 주가상승 및 시장 변동성 축소로 FSI또한 하락
⁎ 태국은 남부지역 테러발생으로 GPRI가 상승했으나, FSI는 시장 변동성 축소로 하락

ASEAN+한국 FSI (2024년 3월 vs 2월)

2024년 3월과 2월의 'ASEAN'+'한국 FSI'를 그래프로 나타내고 있다.

자료: KB국민은행 추정

3월 한국 GPRI는 한미 자유의 방패 훈련에 대한 북한의 반발을 주목할 필요

한미 연합군은 3월 4~14일 11일 동안 자유의 방패 (FS) 연합훈련을 개시, 북한이 연합훈련에 대한 반발로 도발행위 재개 여부 가능성이 높아 이를 대비할 필요
⁎ 2023년 북한은 자유의 방패 훈련에 대한 반발로 다수의 탄도미사일을 발사
4일 국제원자력기구 (IAEA)는 북한 영변 핵시설에서 지속적인 활동 징후가 관찰되고 있다며, 핵실험 가능성에 대한 우려를 표시
서해 위성발사장 개·보수가 재개되면서, 추가 정찰위성 발사 여부도 주목

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장현상 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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김효중 투자 전문가

곽초화 투자 전문가

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3월 지정학리스크

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2024년 3월 KB 한국의 지정학적 위험지수

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