달러/원 환율, 위험선호에 하방 우세, 엔화 흐름이 변수

• 지난 4월 29일 달러/엔 환율은 장중 160엔까지 급상승하며, 34년 만에 최고치를 기록함. 이는 지난 3월 BOJ의 금리인상 이후 엔화가 약세를 보이는 상황에서도 BOJ가 추가 긴축에 대한 단서를 제공하지 않았고, 우에다 총재도 엔화 약세를 용인하는 듯한 발언을 했기 때문
• 그러나 일본 외환당국의 시장 개입으로 추정되는 움직임에 달러/엔 환율은 장중 5엔 가까이 급락했으며, 이후에도 급등락을 반복하며 변동성이 확대된 양상
• 금주에도 달러/엔 환율은 일본 외환당국과 시장 간 공방전 속에서 등락이 이어질 전망이며, 이는 일본 엔화에 동조하는 원화에도 변동성 요인이 될 것으로 판단

• 미국 10년물 금리가 4.7%대까지 상승한 후 반락함에 따라 달러화 지수도 105pt 수준으로 낮아짐. 금주 달러화 지수는 50일 이동평균 104.6pt에서 기술적 저항선인 106pt 수준에서 등락할 전망
• 달러/원 환율은 1,360원에서 갭 상승했다는 점에서 1,360원을 하회할 경우 1,349원까지 하락, 상승할 경우 지난주 상단인 1,380원 수준에서 저항이 예상됨
• 일본 엔화 환율은 지난주 160엔까지 급등했으나 이후 되돌림으로 150엔 초반까지 하락, 50일 이동평균이 151.9엔에 있어 151엔과 156엔 수준에서 등락할 것으로 예상됨
• 유로/달러 환율은 유로 경제 부진과 ECB 조기 금리인하 기대 지속에 Note 반등은 제한적, 중국 위안화 환율은 변동성 축소에 소폭 하락 전망

금리 스왑 (IRS), 완화적이었던 FOMC 결과 소화하며 장기물 중심으로 매도 우위 장세 예상

• 지난주 IRS 금리는 미국 PCE물가지표 소화 이후 금리 상단 인식으로 매수 물량 출회된 양선에 연동되어 장기물 중심으로 금리 하방 압력 강화. 이후 완화적으로 해석된 FOMC에 금리 낙폭이 확대되며 장단기 금리차 축소 마감
• 이번주 IRS 금리는 주 초반 예정된 대체 휴일 (6일) 이후 2년 및 3년물 국고채 입찰 소화하며 단기물이 약세를 보일 것으로 예상되며, 글로벌 재료가 부재한 상황 속에서 지난 주 FOMC 소화와 수급 영향에 장기물 중심으로 매도 우위 장세 예상

통화 스왑 (CRS), 대기 중인 중공업 에셋스왑 물량와 사모부채 물량 대치하는 장세 보일 전망

• 지난주 CRS 금리는 국내외 시장의 연이은 휴장으로 거래가 전반적으로 한산했으며, 금리 시장 강세에도 불구하고 스왑포인트 상승에 연동하여 레벨 하단이 차단된 모습
• 이번주 CRS 금리는 주 초까지 예정된 휴장 이후, 대기 중인 중공업 에셋스왑 물량이 잠재적 재료로 작용하는 분위기가 이어지는 가운데, 사모부채 물량과 대치하는 장세를 보일 것으로 예상