초대형 기술주의 실적 발표에 주목해야 할 한 주

지난 주 미국 증시는

이란-이스라엘 사태에 따른 지정학적 리스크 고조로 위험자산 회피심리가 확산되면서 약세를 보였습니다. 지난 19일 이스라엘은 이란의 보복 공격에 대응하며 이란 본토에 미사일을 발사하는 등 양국의 직접적인 군사 충돌로 지정학적 리스크가 고조되고 있습니다. 아울러 국제유가(WTI) 상승 우려도 높아지고 있는데, 이는 인플레이션 우려와 더불어 미국 연방준비제도이사회(Fed 이하 연준)의 금리 인하 기대를 더욱 후퇴시킬 수 있다는 점에서 글로벌 증시에 부정적 요인이 될 수 있습니다.

이번 주에는

그동안 주가지수 상승을 주도해온 초대형 기술주의 실적발표가 예정되어 있습니다 . 특히 Magnificient 7 중 절반 이상 기업(마이크로소포트, 알파벳, 메타, 테슬라)의 실적발표가 이번 주에 몰려 있는 가운데, 그 결과가 시장 방향을 좌우할 것으로 예상합니다. 아울러 미국 1분기 GDP 예비치와 개인소비지출(PCE) 가격지수 결과에도 주목할 필요가 있는데, 양호한 경제 상황과 높은 물가지표는 고금리 기조 장기화 우려로 이어질 수 있기 때문입니다.

지난 주 달러/원 환율은 중동지역 확전 우려 등 지정학적 리스크에 따른 위험 회피심리와 국제유가 상승세, 안전자산 선호로 인한 달러 강세 등으로 2022년 11월 이후 최고치인 1,400원까지 급상승했습니다. 아울러, 필요시 추가 금리 인상도 가능하다는 미 연준 위원들의 연이은 매파적 발언과 이에 따른 미국 장단기 국채금리 상승으로 강달러 흐름이 지속되었습니다. 이번 주에는 미국 및 한국의 1분기 경제성장률 발표와 일본 BOJ의 정책금리 결정이 예정되어 있습니다. 미국의 1분기 경제성장률은 고용 및 소비가 견고하다는 점에서 비교적 양호할 것으로 예상되며, 이는 달러 강세 압력으로 작용할 전망입니다. 이번 주 달러/원 환율은 잔존해 있는 지정학적 리스크와 달러 강세 영향 등으로 상방 변동성이 큰 흐름이 예상됩니다.

이번 주 25일(목)에는 미국경제의 성적표라 할 수 있는 1분기 국내총생산(GDP) 발표가 예정되어 있는데, 블룸버그 컨센서스에서는 전기 대비 연2.5% 성장, 애틀랜타 연은의 GDPNow에서는 연2.9% 성장 등으로 추정되어 지난해 4분기 성장률 (+3.4%)보다 둔화가 예상됩니다.

하지만 성장률 둔화 예상에도 불구하고, 현재 미국의 고금리 환경을 감안한 1분기 성장률 예상치는 여전히 높은 수준인데, 이는 고용이 탄탄하고 자산 시장이 호조를 보이고 있으며 소비 여력도 아직 견고하기 때문입니다.

최근 미 연준 주요 위원들이 매파적인 발언을 하며 금리 인하에 신중한 모습을 취하고 있는 가운데, 1분기 경제성장률마저 예상치를 상회할 경우 미 달러화 강세 폭이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.