파월 의장의 의회 중언과 2월 고용보고서 발표에 주목해야 할 한 주

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3월 2주차 금융시장 동향

2023.03.06

읽는시간 4분

이번 주 금융시장 포인트

강세 요인

3월 FOMC에서 25bp 금리 인상 가능성
미 국채 10년물 금리의 4% 하회로 기술주 중심 반등

약세 요인

연준의 긴축 우려가 재차 높아질 가능성 ↑
시간당 임금의 개선에 따른 인플레이션 장기화 우려

글로벌 금융시장 동향

지난 주 글로벌 증시는

美 연준 (Fed, 이하 연준)의 긴축 강화 우려가 다소 완화 되면서 반등세를 보였습니다 최근 물가 및 고용 관련 경기 지표가 여전히 견조하게 나타나면서 연준의 긴축이 강화될 우려가 높아졌습니다.

하지만 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재가 3월 FOMC 에서 25bp 인상을 주장하는 등 금리 인상 폭이 재차 확대될 우려가 다소 낮아지면서 주식 시장은 안도하는 모습이었습니다. 현재 금리선물 시장에서는 연준이 3월 회의에서 금리를 25bp 인상할 가능성을 약 70% 수준으로 반영하고 있습니다.

이번 주에는

파월 의장의 의회 증언과 2월 고용 보고서 발표가 예정되어 있습니다. 특히 7일 상원과 8일 하원에 예정된 파월 의장의 반기 통화정책 보고에 관심이 모아지고 있는데, 최근 커진 긴축 우려 속에 연준의 연내 통화정책기조를 확인할 수 있기 때문입니다.

아울러 이번 고용보고서에서도 고용이 증가하고 시간당 임금이 올라간다면 연준의 긴축 우려가 재차 강화될 수 있다는 점에서 주목할 필요가 있습니다.

주요 금융 이벤트 및 일정

'2023년 3월 2주차 주요 이벤트' 및 일정을 요일별로 보여주는 표. 한국 4분기 GDP, 일본 4분기 GDP, EU 4분기 GDP 등.

주간 외환 시장 요약

지난 주 달러/원 환율은 일중 1,323 원까지 상승하는 등 상방 변동성이 확대되었습니다. 미국 경제지표 호조와 여전히 높은 물가상승 압력이 확인됨에 따라 美 연준(Fed, 이하 연준)이 더 높은 금리수준까지 인상할 가능성이 커졌습니다.

미 국채 금리는 대부분 4%를 넘어섰고 연준의 최종 목표 금리는 5.75%까지도 시장에 반영되고 있습니다. 금주에는 중국 전국인민대표자회의 내용과 2월 무역수지 결과 등이 주목되고, 특히 주 후반에는 미국 2월 고용지표 결과가 중요합니다.

취업자 수는 전월에 비해 증가 폭이 둔화될 것이지만 임금은 더 높아질 것으로 예상됩니다. 금주에도 미국채 금리와 달러화 지수 달러/원 환율의 상방 변동성에 주의할 필요가 있습니다.

미국 2월 고용은 전월보다 증가 폭 둔화 전망

미국 고용과 물가 등 주요 경제지표의 호조로 美연준(Fed, 이하 연준)의 추가 금리인상 폭이 확대될 것으로 전망됩니다. 아울러 이번 주에 발표되는 ADP 민간 고용1)과 노동통계국의 고용지표 결과에 주목할 필요가 있습니다.

ADP의 2월 민간 고용은 전월보다 20만명 증가할 것으로 예상되며, 노동통계국의 전망치도 22만명으로 전월 51만 7천명보다는 적은 수준일 것으로 전망되고 있습니다.

다만, 실업률은 전월과 유사한 3.4% 수준이 예상되고, 시간당 평균 임금상승률은 전월비 +0.3%, 전년 동월비로는 +4.7%로 이전 +4.4%에 비해 높아질 것으로 예상됩니다.

결과치가 시장 예상에 부합할 경우 연준의 추가 금리인상 가능성은 다소낮아질 수 있겠으나, 여전히 긴축에 대한 우려는 지속될 것이라는 점에서 금주에도 달러/원 환율의 상방 변동성 확대에 유의할 필요가 있습니다.

1) ADP 사에서 농업 부문을 제외하고 40만개 미국 기업들의 임금 데이터를 근거로 산출하는 월별 고용 변화 수치

주요 차트 및 환율 예상 범위

2021년부터 23년 1월까지 '비농업 신규 취업자수 증감 추이'와 '시간당 임금 전년비 추이'를 보여주는 그래프. 주황색 막대는 비농업 신규 취업자수 증감을, 검정색 선은 시간당 임금 전년비를 나타냄.

2023년 3월 2주차 통화별 주간 환율 예상 범위 '와 2023년 '3월 통화별 월간 환율 예상 범위'를 보여주는 표.

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 1.

'2023년 3월 3일 종가 기준', '국내증시, 선진증시, 신흥증시의 3개월 추이'를 보여주는 그래프. 이밖에 '원자재, 외환, 채권금리의 3개월 추이'를 보여줌.

기준: 2023.3.3 종가

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 2.

'2023년 3월 3일 종가 기준', '국내증시, 선진증시, 신흥증시의 3개월 추이'를 보여주는 그래프. 이밖에 '원자재, 외환, 채권금리의 3개월 추이'를 보여줌.

기준: 2023.3.3 종가

주간 자금 동향

국내 증시 투자자별 매매 동향 (2.27 ~ 3.3)

2022년 2월 27일부터 3월 3일까지 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 보여주는 표. 코스피와 외국인 투자자, 개인 투자자, 기관 투자자 사이의 매매 동향. 코스닥과 외국인, 개인, 기관 사이의 매매 동향.

Source: KRX

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