미국 PCE가격지수와 8월 고용보고서 발표에 주목해야 할 한 주

지난 주 글로벌 증시는

엔비디아 실적 발표와 잭슨홀 심포지엄에서의 파월 미국 연방준비제도(Fed, 이하 연준) 의장 발언을 소화하면서 소폭 상승 마감했습니다.

인공지능(AI) 테마 주도주인 엔비디아는 시장 예상치를 상회하는 양호한 실적을 발표했지만, 주가는 기대와 달리 상승세가 제한되는 모습이었습니다.

한편, 잭슨홀 심포지엄에서 파월 의장은 인플레이션에 대응하기 위한 추가 긴축 가능성을 언급하였습니다. 아울러 경제 지표(물가/고용)에 따라 판단하겠다는 기존의 입장을 유지하면서 시장의 예상에 부합하는 중립적 스탠스를 보였습니다.

이번 주에는

개인소비지출(PCE) 가격지수(8/31)와 고용보고서(9/1)가 발표될 예정입니다. 두 지표는 연준이 통화정책 결정에 참고하는 핵심 지표인데, 9월 FOMC(9/19~20)를 앞두고 발표되는 마지막 지표라는 점에서 시장의 관심이 모아지고 있습니다.

Core PCE 가격지수는 전월 +4.1% 대비소폭 상승한 +4.2%를 기록할 전망입니다. 더불어 미국 고용보고서에서 8월 신규 고용은 전월보다 둔화(18.7만명→16.5만명)되었을 것으로 예상하고 있습니다.

지난 주 달러/원 환율은 1,340원대에서 1,320원대로 소폭 하락했습니다. 미국의 잭슨홀 미팅 등 이벤트를 앞둔 상황에서 PMI 지수 등 경제지표가 다소 둔화됨에 따라 그동안 경기 기대로 상승했던 장기 금리가 반락하고 뉴욕 증시도 조정 양상이 진정되는 모습을 보였습니다.

중국과 일본에서 자국 통화 약세를 방어하려는 움직임 및 위안화 약세가 진정된 점 등이 원화 가치에 긍정적 영향을 미쳤습니다.

금주에는 우리나라의 8월 무역수지등이 주목할 지표이며, 주 후반 발표되는 미국 고용 지표와 ISM 지수 등도 중요합니다. 미국 경제지표가 둔화될 것으로 예상됨에 따라 미 국채 금리 반락과 달러화 조정이 예상됩니다.

미국 국채 금리는 양호한 경제지표에 따라 장기물위주로 상승했고, 이는 달러에 강세 요인으로 작용했습니다. 이번 주에는 주 후반 미국의 8월 고용지표와 ISM 제조업 지수 등 핵심 경제지표가 발표될 예정입니다.

이번 8월 신규 취업자수는 16만 8천명 증가할 것으로 예상되며, 이는 전월에 기록한 18만명 증가에는 미치지 못하는 수준입니다. 전체 실업률은 전월과 유사한 3.5% 수준으로 예상되는데, 이는 실업자 역시 크게 늘지는 않을 것이기 때문입니다.

아울러, 8월 ISM 제조업 지수는 소폭 반등할 것으로 예상되지만, 여전히 기준치인 50을 하회하여 제조업 경기는 수축 국면이 지속될 전망입니다. 전반적인 미국 경제는 연준(Fed, 이하 연준)의 고금리 유지와 수요 위축 등의 영향으로 둔화될 전망입니다.

이는 미국 금리의 추가 상승을 제약하고 연준의 9월 금리 동결 전망을 뒷받침할 것입니다. 이에 따라 달러화도 조정이 예상됩니다.