미국 연방정부 셧다운 이슈에 주목해야 할 한 주

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9월 5주차 금융시장 동향

2023.09.25

읽는시간 4분

이번 주 금융시장 포인트

강세 요인

밸류에이션 부담 완화에 따른 저가 매수세 유입
양호한 경제지표에 따른 경기 불안 완화

약세 요인

미국 연방정부 셧다운 우려에 따른 투자심리 위축
국제유가 강세에 따른 인플레이션 우려

글로벌 금융시장 동향

지난 주 글로벌 증시는

9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 미국 연방준비제도(Fed 이하 연준)의 매파적(통화 긴축 선호) 스탠스가 확인되면서 약세를 보였습니다. 연준은 9월 FOMC에서 정책금리를 동결했지만, 연내 추가 금리 인상 가능성을 열어두었습니다.

아울러 함께 공개된 점도표에서 2024년 말 금리의 중간값을 기존 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하면서 5%를 상회하는 고금리 환경이 예상보다 더 장기화될 수 있음을 시사했습니다. 이러한 우려로 국채 금리가 상승하고 주가지수도 하락하면서 채권과 주식 가격의 동반 약세가 나타났습니다.

이번 주에는

미국 연방정부의 셧다운(업무 중단) 이슈에 주목할 필요가 있습니다. 미국 정부는 10월 1일 이전에 예산안을 처리해야 하는데, 만약 합의에 실패할 경우 셧다운 현실화에 따른 정치적 리스크가 확산될 수 있습니다.

더불어 셧다운 시기에는 경제지표 발표가 지연되거나 중단될 수 있다는 점에서 통화정책 불확실성이 높아질 수 있는데, 연준이 통화정책 결정에 참고하는 물가와 고용지표 등을 관찰하는 데 차질이 발생하기 때문입니다.

주요 금융 이벤트 및 일정

2023년 9월 5주차 기준으로 '주요 금융 이벤트 및 일정'을 나타낸 이미지. 9월 25일부터 9월 29일까지의 일정을 알 수 있고, 현지시간을 기준으로 했다. '미국', '유럽', '한국', '중국'의 일정을 알 수 있다. 26일, 28일, 29일에 '연준위언 발언'이 있다.

주간 외환 시장 요약

예상대로 지난 주 미국 연준의 FOMC 회의 결과는 ‘매파적 동결 (hawkish hold)’ 이었으며, 금리 동결보다, 향후 연준 정책 방향이 더 매파적이었다는 점에서 미국 장기 국채금리 상승, 국내외 증시 하락, 달러화 강세 현상이 나타났습니다.

페드 워치 등에서는 아직도 연준이 추가 금리 인상보다는 금리 동결을 예상하고 있습니다. 한편, 최근 발표되고 있는 미국 경제지표 중 일부가 부진하게 확인되고 있습니다. 금주에도 미국 신규주택판매와 소비기대지수의 하락이 예상됩니다.

연준이 경제 데이터를 보고 통화정책을 결정한다고 밝혔고, 통화 긴축에는 더 나빠진 증거가 필요하다고 했기 때문에 결국 미국 경제 지표 둔화는 오히려 연준 정책에 대한 불안심리를 완화시켜 줄 것입니다.

미국 FOMC 종료, 더 나빠진 경제 데이터가 필요

지난 주 빅 이벤트였던 미국 연준의 FOMC 회의에서 기준금리는 동결했지만, 연내 추가 금리인상 가능성과 내년 금리인하 폭 축소 등을 시사함에 따라 시장 예상보다 ‘더 매파적’인 것으로 평가되었습니다. 반면 영란은행은 예상과 다르게 기준금리를 동결했고, 일본 중앙은행도 기존의 완화 기조를 유지하기로 결정했습니다.

이제 중요한 관심사는 미국의 주요 경제 지표입니다. 연준의 긴축 유지 명분이 ‘양호한 경제’이기 때문입니다. 참고로 최근 발표되고 있는 미국의 경제 데이터는 이전보다 약해지고 있습니다.

금주 발표될 미국 8월 신규주택판매와 9월 컨퍼런스보드 소비기대지수 등은 전월보다 둔화될 것으로 전망됩니다. 최근까지 미국 경제서프라이즈지수(이하 ESI)는 정체되거나 둔화되고 있습니다. 반면, 중국 ESI 지수와 유로 ESI 지수 등이 빠르게 반등하고 있습니다. 미국과 타 지역 ESI 지수의 격차가 좁혀지고 있어서 미국 우위의 경제상황과 달러 선호가 강하지 않을 것으로 판단됩니다.

주요 차트 및 환율 예상 범위

2023년 9월 5주차 기준으로 '주요 차트'를 나타낸 차트. '미국 ESI 지수', '중국 ESI 지수', '유로 ESI 지수'로 구분하였다.

2023년 9월 5주차 기준으로 '환율 예상 범위'를 나타낸 표. '미국', '한국', '일본', '유럽', '중국'의 '통화'로 구분하였으며, 각각 '주간 예상 범위'와 '월 예상 범위'로 각각 구분하였다.

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 1.

2023년 9월 5주차 기준으로 '주요 자산군별 성과 및 추이'를 나타낸 표. '국내증시', '선진증시', '신흥증시', '원자재', '외환', '채권'으로 구분하였다. 각각의 '성과'와 3개월 '추이'를 알 수 있다.

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 2.

기준: 2023.9.22 종가

주간 자금 동향

국내 증시 투자자별 매매 동향 (9.18 ~ 9.22)

2023년 9월 18일부터 9월 22일까지 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 나타낸 표. '외국인 코스피', '개인 코스피', '기관 코스피', '외국인 코스닥', '개인 코스닥', '기관 코스닥'으로 구분하였다. '기관 코스피'는 -1조 1,675억원으로 크게 하락하였고, '개인 코스피'는 +1조 7,716억원으로 크게 증가하였다.

2023년 9월 18일부터 9월 22일까지 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 나타낸 표. '외국인 코스피', '개인 코스피', '기관 코스피', '외국인 코스닥', '개인 코스닥', '기관 코스닥'으로 구분하였다. '기관 코스피'는 하락하였고, '개인 코스피'는 크게 증가하였다.

Source: KRX

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