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DL이앤씨 (375500) 주가전망
우려보다 컨트롤 가능할 것으로 보이는 주택원가율. 하반기 착공 증가가 중요
22.07.28
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- 2Q22 Review: 주택원가율 조정과 터키 현장 추가원가 투입으로 부진했던 2분기
- 1H22 누적 주택착공: DL이앤씨 3,334세대 / DL건설 5,544세대 세대
- 1H22 신규수주: 연결기준 4.5조원 (목표 13.6조원 / 달성률 33%)
- DL이앤씨는 2Q22 연결기준 매출액 1.88조원 (-2.4% YoY, +23.9% QoQ), 영업이익 1,346억원
(-41.2% YoY, +7.1% QoQ), 지배주주순이익 1,102억원 (+4.0% YoY, +9.0% QoQ)의 잠정실적을 발표
- 매출액과 영업이익 모두 프리뷰 시즌에 이미 낮아진 시장 기대치에는 부합하였음
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실적 부진의 주요 원인은 1) DL이앤씨 별도 주택부문의 원가율 조정 (1Q22 82.0% → 2Q22 85.7%), 2) 터키 차나칼레 교량 조기 통행을 위한 추가원가 투입 (약 230억원)에 따른 해외법인 손실로 볼 수 있음
- DL이앤씨 별도 주택부문의 경우 가파른 원자재 가격 상승에 따라 전체 76개 현장 중 49개 현장의 원가율을 일괄 조정.
이에 따라 주택부문 원가율 상승 (1Q22 82.0% → 2Q22 85.7%).
회사 측에서는 3분기 원가율은 크게 개선되기 어려우나 4분기부터는 원가절감요소들이 본격적으로 반영되면서 81% 원가율에 진입할 수 있을 것으로 전망한다고 밝힘
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