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DL이앤씨 (375500) 주가전망
시장 기대보다 소폭 부진한 2분기. 하반기 주택 원가율 추이가 중요
23.07.27
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- 2Q23 Review: 주택원가율의 추가적 개선이 필요
- 1H23 누적 주택착공: DL이앤씨 1,107세대 / DL건설 0세대
- 1H23 신규수주: 연결기준 5.5조원 (목표 14.4조원 / 달성률 38.2%)
- 더 나빠질 곳이 없다. 하반기 원가율 개선 가능성에 주목
- DL이앤씨는 2Q23 연결기준 매출액 1.97조원 (+5.0% YoY, +6.5% QoQ), 영업이익 719억원
(-46.6% YoY, -20.3% QoQ), 지배주주순이익 299억원 (-72.8% YoY, -66.7% QoQ)의 잠정실적을 발표
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영업이익 및 지배주주순이익이 시장 기대치 하회
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지난 1분기 대비 개선되기는 하였으나 아직 별도 주택 부문의 원가율 (2Q23 91.7%)이 90%를 상회하고 있는 것이 실적 부진의 주요 원인으로 판단됨
- 지난 분기 실적 방어의 축이었던 플랜트 부문의 매출이 이번 분기 감소 (2분기 매출예정 분의 1분기 조기 매출화 영향)한 것도 부진했던것도 한 원인
- 영업외에서는 외환평가손실 119억원 발생
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이번 분기 별도 주택 부문에서 약 200억원의 추가비용 있었음에도 불구하고 지난 분기 대비 원가율이 0.6%pt 개선되었다는 점을 고려하면 1) 하반기 민간 현장 도급 증액 가능성, 2) 철근 등 자재비 하락 등 감안 시 4분기부터는 원가율 개선 기대 가능
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