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SK이노베이션 (096770) 주가전망
4Q23 Review: 메탈가 하락에도 전지 BEP 근접
24.02.06.
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- 4Q23 실적, 유가 하락으로 컨센서스 대폭 하회
- Conference Call, Key Takeaways
ㅡ 4Q23 영업이익 726억원 (-95% QoQ) 기록.
컨센서스 (3,102억원) 하회
다만 ① 유가 하락 (3Q말 90$ ( 4Q말 81$/b), ② 환차손, ③ 정기보수 등 일회성 (약 -1,500억원) 제외 시, 약 6,000억원 수준의 분기 영업이익 체력으로 추정됨
ㅡ 사업부별 영업이익: ① 정유 -1,652억원 (OPM -1.3%)으로 적자전환.
유가 하락 영향.
② 화학 4억원 (-2,366억원 QoQ)으로 감익.
PX 마진 견조하나, NCC 마진 약세 및 정기보수.
③ 윤활기유 2,170억원 (OPM 19.8%).
비수기로 실적 소폭 둔화.
④ 석유개발사업 1,071억원 (+35% QoQ).
중국 신규 광구 가동되며, 물량 +20% 증가한 영향.
⑤ SK온 -186억원 (OPM -0.7%, +675억원 QoQ).
경쟁사들이 메탈가격 하락 및 EV 성장률 둔화에 -54%/-37% QoQ 발표한 것과 대조되는 모습
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