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신세계인터내셔날 (031430) 주가전망
4Q23 Review: 2024년, 다시 증익 추세로 전환
24.02.13
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- 투자의견 Buy 및 목표주가 22,000원 유지. 신규 브랜드/사업의 성과 지켜볼 필요
- 2024년 매출 +5%, 영업이익 +50% 전망. 전 사업부문 매출의 YoY 성장 기대
- 4Q23 Review: 영업이익이 컨센서스를 24% 하회. 대손상각비, 재고 평가충당금 등의 일회성 비용 발생
신규 브랜드/사업의 성과 지켜볼 필요
투자의견 Buy와 목표주가 22,000원을 유지한다.
2023년의 부진을 뒤로 하고, 1Q24부터 다시 영업이익이 증가하는 흐름을 보일 것으로 예상된다.
실적과 주가의 저점은 분명 지났으나, 2024년에 계획하고 있는 신규 브랜드 런칭, ‘라이선스 사업 진출’ 등의 성과에 힘입어 향후 실적 가시성이 보다 개선되는 모습이 확인되어야, 주가의 추세적 상승이 가능할 것으로 전망된다.
■2024년 매출 +5%, 영업이익 +50% 전망.
전 사업부문 매출의 YoY 성장 기대
2024년 매출액은 1조 4,220억원 (+5% YoY), 영업이익은 732억원 (+50% YoY)을 나타낼 전망이다.
정상가 판매율 개선, 전년 일회성 비용에 따른 낮은 기저효과, 효율적인 마케팅비 집행 등에 힘입어 영업이익률이 1.5%p YoY 개선된 5.1%를 달성할 것으로 예상된다.
① 수입 의류 부문은 2개 이상의 신규 브랜드를 선보이면서 매출이 9% 성장할 것으로 기대된다.
② 국내 의류 매출은 5% 성장할 전망인데, 해외 유명 브랜드의 IP/라이선스 사업이 구체화될 것으로 예상된다.
③ 화장품 매출은 6% 성장할 것으로 추정했다 (수입 화장품 +9%, 자체 화장품 -4%).
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