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심텍 (222800) 주가전망
하반기 실적 개선 본격화
24.03.20
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- 목표주가 45,000원으로 8% 하향
- 24년 영업이익 600억원, 흑자전환 전망
- 비메모리향 기판의 실적기여도 지속 상승
KB증권은 심텍의 목표주가를 45,000원으로 8% 하향하고 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가 하향은 일반서버, PC 등 전통적 IT 제품군들의 전방 수요 회복 둔화에 따른 심텍의 실적회복 시기 지연에 따라 24년 실적 예상치를 소폭 인하했기 때문이다.
다만 하반기로 진입하며 ① 전방 시장 수요 회복에 따른 반도체 기판 매출 확대, ② 작년부터 이연되었던 비메모리향 신규 고객사 및 신규 제품 실적 증가가 본격화되며 실적 개선이 본격화될 전망이다.
■24년 영업이익 600억원, 흑자전환 전망
심텍의 23년 4분기 실적은 매출액 2,970억원 (+3.4% QoQ, -9.4% YoY), 영업적자 -288억원 (적자지속 QoQ, 적자전환 YoY)을 기록하며 흑자전환을 전망했던 컨센서스를 하회했다.
이는
① 고객사 메모리 가동률 회복 지연에 따른 수주 물량 예상 하회, ② 일회성 비용 (재고 평가 손실에 따른 충당금 설정) 발생, ③ 저부가 제품 비중 확대 등이 주요인이었던 것으로 판단된다.
한편 올해 1분기 전통적 비수기에도 불구하고 3월 가동률 회복을 시작으로 적자폭 축소 (영업적자 -155억원), 2분기 흑자전환 (영업이익 68억원)이 전망된다.
심텍의 24년 실적은 매출액 1.2조원 (+19.5% YoY), 영업이익 600억원 (흑자전환, OPM 4.8%)이 예상된다.
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