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외형성장과 가격인상을 통한 실적 개선
치폴레 멕시칸 그릴 (CMG US)
24.07.29
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- 최근 주가 하락에도 매출과 이익률 증가, 가이던스 유지, 높아진 상대 주가 매력
- 가이던스 기존대로 유지, 올해 신규 매장 최대 315개 오픈 계획, 하반기 업무 자동화 로봇 투입 예정
- 실적 예상치 상회, 동일매장매출 11.1% 증가, 2분기 신규 매장 53개 오픈, 레스토랑 마진 개선
- 리스크 요인
치폴레의 주가는 멀티플 부담, 매장 별 다른 음식 양 논란 등으로 하락세 (3개월 -22%)가 나타났으나 2분기 매출과 이익률은 증가했고 가이던스도 기존대로 유지했다.
높은 시장 점유율도 유지되며 상대 주가 매력은 높아졌다고 판단하므로 운용 비중 확대를 권고한다.
치폴레의 12MF ROE는 꾸준한 자사주매입, 이익 개선에 힘입어 39.5%로 동종 기업 대비 높은 반면 12MF P/B는 16.3배로 낮아졌다.
치폴레의 12MF P/E는 41.3배 (지난 1년 최고 53.9배)로 낮아져 향후 3년 EPS CAGR (2024~2026년) 19.7%를 감안한 PEG 배수는 2.1배를 기록했다.
동종기업인 스타벅스 2.2배, 염!브랜즈 1.8배와 비슷하며, 산업 2.6배, 맥도날드 3.2배 보다 낮다
■가이던스 기존대로 유지, 올해 신규 매장 최대 315개 오픈 계획, 하반기 업무 자동화 로봇 투입 예정
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