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여전히 견고한 장기 성장 요소들
치폴레 멕시칸 그릴 (CMG US)
24.11.01
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- 단기 상승 여력은 낮을 수 있으나, 장기 실적 성장과 ROE 개선 기대
- 가이던스 기존대로 유지, 올해 신규 매장 최대 315개 오픈 계획, 해외 진출 가속화, 내년 가격인상 고려
- 매출 예상치 하회, 주당순이익은 상회, 동일매장매출 6% 증가했으나 예상치 0.3%p 하회
치폴레의 주가 멀티플은 연초 이후 주가 상승 22%로 인해 높아졌으나, 해외 진출 가속화, 신규 기술 (로봇, AI) 도입, 매장당 평균 매출 개선에 따른 장기 실적 성장과 ROE 개선이 기대되므로 운용 비중 확대를 제시한다.
치폴레의 12MF ROE는 40.8%로 동종 기업을 상회하고 12MF P/B는 17.7배로 상승했다.
12MF P/E 또한 43.5배 (지난 1년 최고 53.9배)로 높아지며 향후 2년 EPS CAGR (2024~2026년) 18.3%를 감안한 PEG 배수는 2.38배를 기록했다.
동종기업인 염!브랜즈 1.8배, 다든레스토랑 1.66배보다 높으나 스타벅스 2.93배, 맥도날드 3.1배보다 낮다.
잉여현금흐름은 15.8억 달러를 기록했고 자사주매입 4.9억 달러를 실행했다.
■ 가이던스 기존대로 유지, 올해 신규 매장 최대 315개 오픈 계획, 해외 진출 가속화, 내년 가격인상 고려
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