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KT (030200) 주가전망
밸류업 프로그램의 정석, 현재보다 높은 ROE 목표
24.11.07
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- 투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지
- 현재 ROE 대비 높은 목표로 장기 긍정적 주가 흐름 예상
- 비핵심 자산 유동화 방안으로 주주환원 감소 가능성에 대한 리스크 해소
투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지
KT의 목표주가 50,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
KT의 투자포인트인 1) AI적용에 따른 사업효율화로 실적 성장, 2) 데이터센터 및 클라우드의 AI관련 사업 고성장이 유효하다.
특히 전일 밸류업 프로그램의 일환으로 발표한 추가 주주환원 (향후 4년간 1조원 규모의 자사주 매입/소각)은 시장에서 호평을 받고 있다.
KB증권은 밸류업 프로그램에서 제시한 추가 자사주 매입/소각 외에도 연결 ROE 9~10%의 목표를 제시하였다는 것에 더욱 초점을 둬야 한다고 판단한다.
KT는 연결 ROE의 목표를 달성하기 위해 AI 매출 3배 성장, 영업이익률 9%의 수익성 제고, 비핵심 자산 유동화 및 자본 재배치를 방안으로 내세웠다.
■ 현재 ROE 대비 높은 목표로 장기 긍정적 주가 흐름 예상
KT의 밸류업 프로그램의 핵심은 역시 타사와 마찬가지로 자본효율성 개선에 있다.
KT의 과거 P/B (12개월 선행 BVPS 기준)와 ROE (12개월 선행 기준)를 비교해보면 밀접한 상관 관계를 보인다는 점을 확인할 수 있다.
밸류업 프로그램에서 중장기 목표로 삼는 ROE는 9% 이상으로 2024년 예상 ROE 7.2% 대비 높은 수준이다.
목표주가 제시와 관계없이 상관 관계식으로 주가 방향성을 가늠해 볼 때 긍정적인 주가 흐름이 예상되는 지점이다.
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