Not Rated
교촌에프앤비 (339770) 주가전망
3Q24 Review: GPM 개선 추이에 주목
24.11.11.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 2024년 3분기 흑자전환,
- 비용이슈 일단락
- 2025년 사상 최대 실적 전망
- 체크포인트:
- 1) 유통단계 축소, 물류효율화로
- 매출총이익률 개선 전망
- 2) 해외 사업 확대
- 3) 소스류 신사업 추진
- 리스크 요인:
- 경기 변동에 민감 & 높은 경쟁 강도
비용이슈 일단락
2025년 사상 최대 실적 전망
교촌에프앤비의 2024년 3분기 실적은 매출액 1,276억원 (+14.5% YoY, +12.0% QoQ), 영업이익 76억원 (-10.7% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 한 분기 만에 흑자 전환하였다.
가맹본부 전환비용이 70억원 규모로 반영되겠으나 직영 전환에 따른 비용이슈는 일단락되었다.
가맹본부 직영 전환효과가 온기로 반영되는 2025년은 연간 매출액 5,150억원, 영업이익 566억원 (OPM 11.0%)으로 사상 최대 실적을 기록할 전망이다.
■체크포인트:
1) 유통단계 축소, 물류효율화로
매출총이익률 개선 전망
1) 유통단계 축소, 물류 효율화 등에 따른 매출총이익률 개선이 기대된다.
교촌에프앤비는 중간유통 개념의 가맹 지역본부 23개를 운영해왔으나 8월 말 기준 100% 직영 전환하였다.
비용 효율화를 위한 활동 지속으로 3Q22 18.5%였던 매출총이익률은 3Q24 31.9%로 개선되었다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
