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강력한 블랙웰, 이를 뒷받침하는 AI 인프라
엔비디아 (NVDA US)
24.11.25
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- 블랙웰은 공급보다 높은 수요 형성, 높은 점유율, ROE, 이익 성장 등을 감안하여 운용 비중 확대 제시
- FY25 4분기 가이던스 매출총이익률 약 73.5% 예상, 블랙웰 매출은 회사 예상치를 초과할 전망
- FY25 3분기 실적 예상치 상회, 데이터센터 매출 +112.0% YoY 성장, 블랙웰 샘플 13,000개 인도
엔비디아의 블랙웰은 공급보다 높은 수요가 형성됐고, AI 인프라 및 소프트웨어는 높은 지배력을 뒷받침할 것으로 기대된다.
높은 점유율, ROE, 이익 성장 등을 감안한 상대 주가는 저평가 구간에 있다고 판단하여 운용 비중 확대를 제시한다.
엔비디아의 12MF ROE는 62.5%로 동종기업대비 높다.
12MF P/E는 35.9배로 연평균복합성장률 34.8% (3년 EPS CAGR, 2024~2026년)를 반영한 PEG배수는 1.03배를 기록했다.
성장 기대감이 주가에 반영되며 시장 (S&P500) 1.59배 대비 낮으나 연초부터 주가하락이 나타난 AMD 0.6배, 반도체 산업 0.8배보다 높다.
엔비디아의 데이터센터 GPU 시장점유율은 87.9%이며, 3분기 주주환원 총 113억 달러를 지급했다.
■ FY25 4분기 가이던스 매출총이익률 약 73.5% 예상, 블랙웰 매출은 회사 예상치를 초과할 전망
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