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비에이치아이 (083650) 주가전망
2025년에도 강력한 수주 모멘텀 지속
25.02.05
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- 기업개요: 발전용 기자재 관련 사업, 원전 보조 기기 사업 영위
- 투자 포인트
- 1) 중동을 중심으로 2025년에도 수주 모멘텀은 지속
- 2) 에너지 정책 변화에 따라 미국에서 발생할 수주 모멘텀에도 주목
비에이치아이는 발전소 공정 및 제철 공정에 필요한 발전용 기자재 관련 사업을 영위하는 업체이다.
설계, 제작, 설치, 시공 등 모든 분야에 대응 가능하다.
원전 보조 기기 사업을 함께 영위하고 있으며 과거 웨스팅하우스와 한수원에 납품했던 레퍼런스를 보유하고 있다.
■투자 포인트
1) 중동을 중심으로 2025년에도 수주 모멘텀은 지속
2024년 역대 최대 수주의 핵심인 HRSG (배열회수보일러)는 올해도 강한 수요가 지속될 것으로 전망한다.
증가하는 전력 수요를 대응하기 위한 방안 중 LNG복합화력발전이 당분간 가장 현실적이기 때문이다.
이미 석탄화력발전은 LNG복합화력발전으로 대체되기 시작했고 신재생에너지의 간헐성을 보완하는 관점에서도 그 수요는 증대되고 있다.
이에 따라 LNG복합화력발전 핵심 설비인 HRSG 또한 수요 확장기에 진입하고 있다.
실제로 2024년 비에이치아이는 1조원을 상회하는 HRSG 수주를 기록해 급격한 수요 증가에 따른 수혜를 누리고 있는 상황이다.
전력수요 증가 및 탄소저감 정책 등의 영향으로 아시아 (일본, 한국 등)가 중심이 되었던 2024년에 이어 2025년에도 수주 모멘텀은 지속될 것으로 보이며, 올해는 2024년 발주가 시작되었던 중동 지역이 핵심이 될 것으로 전망한다.
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