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나스미디어 (089600) 주가전망
3Q에 이어 다시 대손 발생
25.02.12
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- 4Q24 Review: 3Q에 이어 다시 대손 발생
- View: 기대와 우려가 공존하는 나스미디어
- 2025년: 두 자릿수 성장 가능
ㅡ 나스미디어는 4Q24 매출액 391억원 (-0.9% YoY), 영업이익 47억원 (-23.7% YoY, OPM 12%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 71억원을 하회
ㅡ 비용 측면에서 광고 대행사 부실화로 대손상각비 42.5억원이 발생하며 수익성 악화.
대손 비용 없었다면 연결 기준 영엽이익 83억원 수준
ㅡ 디지털 광고 매출액은 10, 11월까지 개선되는 모습을 보였으나 12월 정치적 불확실성이 커지면서 광고주 집행 급감 영향으로 -2.7% YoY
ㅡ 플랫폼 매출액은 커머스 플랫폼 향 CPS 물량 증가와 게임 업종 마케팅 확대로 +2.6% YoY
ㅡ 영업 외 부문에서는 블랙홀릭 전환사채 평가손실, 플레이디 영업권 손상으로 -275억원 발생하며 당기순이익은 -211억원 적자 기록
ㅡ 주주 환원 측면에서는 배당금을 전년과 동일한 주당 700원 (배당수익률 4.6%)을 유지했다는 점 긍정적
■ View: 기대와 우려가 공존하는 나스미디어
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